todos Nós já ouvimos os jargões de crowdfunding, PPMs, e abertura de capital, mas não são menos complicadas formas de arrecadar dinheiro e começar um negócio e um dos mais confiáveis e métodos mais utilizados é o da parceria Empresa ou joint-ventures.Se você está arrecadando dinheiro de outras pessoas em uma LLC, parceria ou joint venture, você deve tomar precauções específicas na estruturação de seus documentos para que o investimento de dinheiro de qualquer membro, parceiro ou joint venturer não constitua uma violação das leis federais ou estaduais de Valores Mobiliários. O não cumprimento das leis de Valores Mobiliários pode resultar em penalidades civis e criminais. Muitos investimentos imobiliários e empresas emergentes dependem de inúmeras estratégias para levantar capital que estão fora das ações de capital aberto e que não exigem registro em uma divisão estadual de valores mobiliários ou na Comissão federal de Valores Mobiliários. Este artigo aborda essas estratégias e descreve algumas das principais questões a serem consideradas ao levantar fundos por meio de uma LLC, parceria ou acordo de joint venture.
O MEMBRO DA LLC, PARCEIRO OU JOINT VENTURER ESTÁ CONTRIBUINDO MAIS DO QUE APENAS DINHEIRO?Os tribunais sustentaram amplamente que um investimento em uma LLC, joint venture ou parceria é uma garantia quando o investidor está investindo apenas em dinheiro e não tem envolvimento, voto ou dizer no investimento. Nestes casos em que o parceiro de Caixa apenas coloca em dinheiro (às vezes chamado de acordos de “parceiro de caixa silencioso”), o investimento provavelmente será considerado um título. Em um famoso caso de lei de Valores Mobiliários chamado Williamson, o Tribunal de Apelações do quinto circuito considerou que um investimento de contrato de joint venture é um título se o investidor tiver pouca voz ou poder de voto, nenhum envolvimento no negócio ou investimento e nenhuma experiência que proporcionasse qualquer benefício ao negócio ou investimento. Williamson, 645 F. 2D 424. Como resultado, para evitar desencadear esses fatores e ter seu investimento ou negócio considerado uma segurança, recomendamos fortemente que todos os parceiros de caixa, sejam indivíduos ou IRAs autodirigidos, em acordos de joint Venture, LLCs ou parcerias tenham direitos de voto e que participem das principais funções de tomada de decisão do investimento ou negócio. Os parceiros de caixa não precisam fazer parte da equipe de gerenciamento, mas precisam ter direitos de voto e ter oportunidades reais de usar esses direitos de voto. Por exemplo, eles poderiam ter direitos de voto sobre incorrer em dívidas adicionais, sobre a compensação da administração e/ou sobre a compra ou venda de imóveis.
não se dê controle ilimitado como gerente
na maioria dos LLCs com parceiros de caixa, a pessoa que organiza o investimento e executa as operações costuma ser o Gerente da LLC, parceria ou joint venture e tem a capacidade de vincular a empresa ou parceria. Ao fazer essa seleção como gerente, é fundamental que você não se dê controle e autoridade ilimitados. Se você se der controle ilimitado como Gerente, seus investidores podem ser considerados como tendo adquirido um título, uma vez que seus direitos de voto terão sido extintos, colocando muito controle e poder no gerente/gerenciamento. O que é recomendado é que os membros tenham a capacidade de remover o Gerente por maioria de votos e que o gerente só possa tomar decisões importantes (por exemplo, incorrer em dívidas, vender um ativo, definir salários de gestão, etc.) após o acordo e voto majoritário dos investidores. Embora as principais decisões e questões devam ser deixadas para os membros, as decisões do dia a dia podem ser tratadas pelo Gerente sem o voto dos membros/investidores.
não COMBINE muitas pessoas em uma LLC, JV ou parceria
os Tribunais sustentaram consistentemente que, mesmo que um parceiro em dinheiro tenha direito de voto e tenha a oportunidade de votar em questões da empresa, o interesse dos parceiros em dinheiro pode ser considerado um título se houver muitos outros parceiros em dinheiro envolvidos na LLC, JV ou parceria. Holden, 978 F. 2d 1120. Como regra geral de aconselhamento, você só deve estruturar investimentos e parcerias que incluem 5 ou menos parceiros de caixa como as leis de Valores Mobiliários e o envolvimento de mais indivíduos do que isso poderia potencialmente fazer com que o investimento seja considerado um título. Quando há mais de 10 parceiros de caixa, é fundamental que os clientes considerem a estruturação do investimento como uma oferta de Regulamento D e que completem documentos e memorandos de oferta e façam um aviso arquivado na SEC. muitas pessoas se referem a esse tipo de estrutura de investimento como PPM. Quando há muitos investidores envolvidos, uma oferta do Regulamento D fornece à pessoa que organiza o investimento isenções das leis de Valores Mobiliários e pode permitir que alguém levante uma quantia ilimitada de dinheiro de uma quantia não limitada de investidores.
em suma, existem muitos fatores e questões a serem consideradas ao levantar dinheiro de outras pessoas em uma LLC, JV ou parceria e é crucial que você estruture e documente adequadamente esses investimentos para que eles possam suportar esses desafios de violações da lei de Valores Mobiliários. Para obter ajuda na estruturação de sua parceria LLCs e joint ventures, entre em contato com o escritório de advocacia em 602-761-9798.