vi har alla hört buzz ord crowdfunding, PPMs och IPOs, men det finns mindre komplicerade sätt att samla in pengar och starta ett företag och en av de mest tillförlitliga och mest använda metoderna är att partnerskap LLC eller joint ventures.
om du samlar in pengar från andra i ett LLC, partnerskap eller joint venture måste du vidta särskilda försiktighetsåtgärder för att strukturera dina dokument så att investeringen av pengar från någon medlem, partner eller joint venturer inte utgör ett brott mot federala eller statliga värdepapperslagar. Underlåtenhet att följa värdepapperslagen kan leda till civilrättsliga och straffrättsliga påföljder. Många fastighetsinvesteringar och nya företag är beroende av många strategier för att skaffa kapital som ligger utanför börsnoterade aktier och som inte kräver registrering hos en statlig värdepappersavdelning eller federal Securities and Exchange Commission. Denna artikel behandlar dessa strategier och beskriver några av de viktigaste frågorna att tänka på när man samlar in pengar genom ett LLC, partnerskap eller joint venture-arrangemang.
ÄR LLC MEDLEM, PARTNER ELLER JOINT VENTURER BIDRAR MER ÄN BARA PENGAR?
domstolarna har allmänt ansett att en investering i ett LLC, joint venture eller partnerskap är en säkerhet när investeraren investerar enbart kontanter och inte har något engagemang, röst eller säger i investeringen. I dessa fall där kontantpartnern bara sätter in kontanter (ibland kallad ”silent cash partner” – arrangemang) kommer investeringen sannolikt att betraktas som en säkerhet. I en berömd värdepappersrätt fall kallas Williamson, femte Circuit Court of Appeals ansåg att ett joint venture kontrakt investering är en säkerhet om investeraren har lite att säga eller rösträtt, ingen inblandning i verksamheten eller investeringar, och ingen erfarenhet som skulle ge någon fördel för verksamheten eller investeringar. Williamson, 645 F. 2D 424. Som ett resultat, för att undvika att utlösa dessa faktorer och att din investering eller verksamhet anses vara en säkerhet rekommenderar vi starkt att alla kontantpartners, vare sig individer eller självstyrda IRA, i Joint Venture-avtal, LLC eller partnerskap har rösträtt och att de deltar i de viktigaste beslutsfunktionerna för investeringen eller verksamheten. Kontantpartners behöver inte vara en del av ledningsgruppen men de behöver ha rösträtt och måste ha verkliga möjligheter att använda dessa rösträtter. De kan till exempel ha rösträtt om att ådra sig ytterligare skulder, om ersättning till ledningen och/eller om att köpa eller sälja fastigheter.
ge dig inte obegränsad kontroll som chef
i de flesta LLC med kontantpartners är personen som organiserar investeringen och driver verksamheten ofta chef för LLC, partnerskap eller joint venture och har förmågan att binda företaget eller partnerskapet. När du gör detta val som chef är det viktigt att du inte ger dig obegränsad kontroll och auktoritet. Om du ger dig själv obegränsad kontroll som chef kan dina investerare anses ha köpt en säkerhet eftersom deras rösträtt kommer att ha släckts genom att placera för mycket kontroll och makt i chefen/ledningen. Det som rekommenderas är att medlemmarna har möjlighet att ta bort chefen med majoritetsröstning och att chefen bara får fatta viktiga beslut (t.ex. ådra sig skuld, sälja en tillgång, ställa in ledningslöner etc.) efter överenskommelse och majoritetsröstning av investerarna. Medan viktiga beslut och frågor bör överlåtas till medlemmarna, kan dagliga beslut hanteras av chefen utan omröstning av medlemmarna/investerarna.
kombinera inte för många människor i en LLC, JV eller partnerskap
domstolarna har konsekvent hävdat att även om en kontantpartner får rösträtt och har möjlighet att rösta om företagsfrågor kan kontantpartnernas intresse betraktas som en säkerhet om det finns för många andra kontantpartner som är involverade i LLC, JV eller partnerskap. Holden, 978 F. 2D 1120. Som en allmän rådgivningsregel bör du bara strukturera investeringar och partnerskap som inkluderar 5 eller mindre kontantpartners eftersom värdepapperslagar och involvering av fler individer än detta kan leda till att investeringen anses vara en säkerhet. När det finns mer än 10 kontantpartners är det viktigt för kunderna att överväga att strukturera investeringen som ett förordning D-erbjudande och att de kompletterar erbjudandedokument och memorandum och gör ett meddelande till SEC. många hänvisar till denna typ av investeringsstruktur som en PPM. När det finns en hel del investerare inblandade, en förordning D erbjudande ger den person som organiserar investeringen med undantag från värdepapperslagar och kan tillåta någon att höja en obegränsad summa pengar från en un-begränsad mängd investerare.
Sammanfattningsvis finns det många faktorer och problem att tänka på när man samlar in pengar från andra i en LLC, JV eller partnerskap och det är viktigt att du ordentligt strukturerar och dokumenterar dessa investeringar så att de kan klara dessa utmaningar av värdepappersbrott. För hjälp med att strukturera ditt partnerskap LLC och joint ventures vänligen kontakta advokatbyrån på 602-761-9798.