Wszyscy słyszeliśmy buzz słowa crowdfundingu, PPM i IPO, ale istnieją mniej skomplikowane sposoby zbierania pieniędzy i rozpoczęcia działalności gospodarczej, a jedną z najbardziej niezawodnych i najczęściej stosowanych metod jest partnerstwo LLC lub joint ventures.
jeśli zbierasz pieniądze od innych osób w LLC, partnerstwie lub wspólnym przedsięwzięciu, musisz podjąć szczególne środki ostrożności w strukturyzowaniu swoich dokumentów, aby inwestycja pieniędzy od dowolnego członka, partnera lub wspólnika nie stanowiła naruszenia federalnych lub stanowych przepisów dotyczących papierów wartościowych. Nieprzestrzeganie przepisów dotyczących papierów wartościowych może skutkować sankcjami cywilnymi i karnymi. Wiele inwestycji w nieruchomości i powstających spółek opiera się na licznych strategiach pozyskiwania kapitału, które są poza akcjami notowanymi na giełdzie i które nie wymagają rejestracji w Państwowym Wydziale papierów wartościowych lub Federalnej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. W tym artykule omówiono te strategie i nakreślono niektóre z kluczowych kwestii do rozważenia przy pozyskiwaniu funduszy za pośrednictwem LLC, partnerstwa lub porozumienia joint venture.
CZY CZŁONEK LLC, PARTNER LUB WSPÓLNIK WNOSI COŚ WIĘCEJ NIŻ TYLKO PIENIĄDZE?
sądy powszechnie orzekały, że inwestycja w LLC, joint venture lub partnerstwo jest zabezpieczeniem, gdy inwestor inwestuje wyłącznie gotówkę i nie ma udziału, głosu ani słowa w inwestycji. W tych przypadkach, gdy partner gotówkowy po prostu wkłada gotówkę (czasami nazywany „cichym partnerem gotówkowym”), inwestycja prawdopodobnie zostanie uznana za zabezpieczenie. W słynnym przypadku prawa papierów wartościowych o nazwie Williamson, piąty Sąd Apelacyjny orzekł, że inwestycja w kontrakty typu joint venture jest papierem wartościowym, jeśli inwestor ma niewiele do powiedzenia lub siłę głosu, brak zaangażowania w działalność lub inwestycję oraz brak doświadczenia, które zapewniłoby jakiekolwiek korzyści dla działalności lub inwestycji. Williamson, 645 F. 2d 424. W związku z tym, aby uniknąć wywołania tych czynników i uznania Twojej inwestycji lub firmy za zabezpieczenie, zdecydowanie zalecamy, aby wszyscy partnerzy gotówkowi, niezależnie od tego, czy są osobami fizycznymi, czy niezależnymi IRAs, w umowach Joint Venture, LLC lub partnerstwach mieli prawo głosu i uczestniczyli w kluczowych funkcjach decyzyjnych inwestycji lub firmy. Partnerzy Cash nie muszą być częścią zespołu zarządzającego, ale muszą mieć prawa głosu i muszą mieć realne możliwości korzystania z tych praw głosu. Na przykład mogą mieć prawo głosu w sprawie zaciągnięcia dodatkowego długu, odszkodowania za zarządzanie i/lub zakupu lub sprzedaży nieruchomości.
nie daj sobie nieograniczonej kontroli jako menedżer
w większości LLC z partnerami gotówkowymi osoba organizująca inwestycję i prowadząca operacje jest często menedżerem LLC, partnerstwa lub joint venture i ma możliwość związania firmy lub partnerstwa. Dokonując tego wyboru jako menedżer, kluczowe jest, abyś nie dał sobie nieograniczonej kontroli i autorytetu. Jeśli dasz sobie nieograniczoną kontrolę jako menedżer, twoi inwestorzy mogą zostać uznani za kupujących papier wartościowy, ponieważ ich prawa głosu zostaną wygaszone poprzez objęcie dużej kontroli i władzy w Menedżerze / zarządzaniu. Zaleca się, aby członkowie mieli możliwość usunięcia menedżera większością głosów i aby menedżer mógł podejmować tylko kluczowe decyzje (np. zaciąganie długu, sprzedaż aktywów, ustalanie wynagrodzeń menedżerów itp.) za zgodą i większością głosów inwestorów. Podczas gdy kluczowe decyzje i kwestie powinny być pozostawione członkom, codzienne decyzje mogą być obsługiwane przez menedżera bez głosowania członków / inwestorów.
nie łącz zbyt wielu ludzi w jedną LLC, JV lub spółkę
sądy konsekwentnie utrzymywały, że nawet jeśli partner gotówkowy ma prawo głosu i ma możliwość głosowania w sprawach firmowych, interes partnerów gotówkowych można uznać za zabezpieczenie, jeśli w LLC, JV lub spółce zaangażowanych jest zbyt wielu innych partnerów gotówkowych. Holden, 978 F. 2d 1120. Zgodnie z ogólną zasadą doradztwa, powinieneś organizować tylko inwestycje i partnerstwa, które obejmują 5 lub mniej partnerów gotówkowych, ponieważ przepisy dotyczące papierów wartościowych i zaangażowanie większej liczby osób niż to może potencjalnie spowodować, że inwestycja zostanie uznana za papier wartościowy. Gdy istnieje więcej niż 10 partnerów gotówkowych, ważne jest, aby klienci rozważyli strukturyzację inwestycji jako ofertę regulacyjną D i aby wypełnili dokumenty ofertowe i memorandum oraz złożyli zgłoszenia do SEC. Wiele osób odnosi się do tego typu struktury inwestycyjnej jako PPM. Gdy jest wielu inwestorów zaangażowanych, rozporządzenie D oferta zapewnia osobie organizującej inwestycję zwolnienia z przepisów o Papierach Wartościowych i może pozwolić komuś zebrać nieograniczoną ilość pieniędzy od nieograniczonej ilości inwestorów.
podsumowując, istnieje wiele czynników i problemów, które należy wziąć pod uwagę podczas zbierania pieniędzy od innych w LLC, JV lub partnerstwie i ważne jest, aby odpowiednio zorganizować i udokumentować te inwestycje, aby mogły wytrzymać te wyzwania związane z naruszeniem prawa papierów wartościowych. Aby uzyskać pomoc w zorganizowaniu partnerstwa LLC i joint Venture, skontaktuj się z kancelarią pod numerem 602-761-9798.