vad är polysilikon,vad är dess roll i solpaneler och finns det någon social och governanceconcerns runt sin produktion? Här är en primer.
polysilikon, en högrenhetsform av kisel, är ett nyckelråvara i försörjningskedjan för solceller (PV). För att producera solmoduler smälts polykisel vid höga temperaturer för att bilda göt, som sedan skivas i skivor och bearbetas till solceller och solmoduler.
källa: National Renewable Energy Laboratory, 2021
hur polykisel tillverkas
tre är tre huvudtekniker för att producera polykisel.
den ’modifierade Siemens-processen’ är för närvarande den dominerande tekniken i Kina. Triklorsilan (TCS) framställs med användning av två färdigtillgänglig metallurgisk kisel (av 95-99% renhet) och flytande klor.
efter att ha renats genom destillation förångas TCS och blandas med vätgas. I en deponeringsreaktor upphettas kiselslimroder upp till 1 100C och gasblandningens Passage resulterar i högrenhetskisel som deponeras på stavarnas yta. Denna processfortsätter tills en viss diameter (typiskt 150-200mm) uppnås.
fluidiserad bäddreaktorprocess (FBR) och den uppgraderade metallurgiska kiselprocessen (UMG) är de andra två teknikerna.
- FBR använder betydligt mindre el med högre omvandlingsfrekvens genom att använda kiselfröpartiklar istället för kisel rods.It är en mindre mogen teknik och bara några polykiselproducenter för närvarandeanvänd den i några av sina växter.
- UMG använder fysiska metoder för att extrahera föroreningar direkt från kiselmetallen istället för kemiska processer, vilket minskarenergianvändningen. Kisel som produceras med UMG har emellertid inte lika högrenhet som de andra två metoderna gör och används därför inte i stor utsträckning.
de senaste marknadstrenderna inom polykiselindustrin
polykiselindustrin har alltmer konsoliderats, med de fem bästa företagen som står för 73% av den globala produktionen 2020 jämfört med 60% 2017, enligt BNEF. Detta beror främst på att ett antal företag har lagt ned kapacitet de senaste åren efter en period av överkapacitet. Dessa företag kunde inte konkurrera med lågkostnadsproducenter som har större skala och effektivitetsvinster i en lågprismiljö.
dessutom införde Kina tullar på import av polykisel.Detta gynnade lokala producenter som redan hade en kostnadsfördel jämfört medinternationella kamrater. Kina stod för 77% av den globala polykiselproduktionenår 2020. Tillverkningen sker mestadels i Xinjiang, Yunnan eller Sichuan där el är billigare lägre och råmaterialet ligger i närheten.
efter störningar i leveranskedjan ledde till högre polykiselpriser under Q3 2020 har priserna stigit betydligt ytterligare sedan början av 2021 på grund av marknadens täthet.
i väntan på stark efterfrågan – solinstallation isforecast att öka med 15% per år för de kommande tre åren (enligt BNEF)– nedströms waferföretag ökade kapaciteten med 45% i 2020.
denna växande efterfrågan från skivföretag som använder polysilikon för att göra skivor har skapat en obalans mellan utbud och efterfrågan. En producent förväntar sig att utbudet förblir tätt fram till mitten av 2022, när ny kapacitet förväntas komma i drift.
vad sägs om arbetsmetoder i Kina?
i juni 2021 utfärdade US Customs and Border Protection en ’undanhållsfrisättningsorder’ riktad mot en stor leverantör av metallurgiskt kiselpulver över anklagelser om att det använde tvångsarbete. Verkställighet kommer sannolikt att ske genom företag i senare led som denna leverantör säljer till. Detta kan detaljera laster till USA tills källan till försörjningskedjan är klar.
men eftersom USA står för mindre än 2% av mainlandchinas solcellsexport (genomsnitt under de senaste tre åren) tror vi att lokala företag kan utnyttja tillverkningsanläggningar utanför Xinjiang, där denna stora leverantör är belägen, för att tjäna den amerikanska marknaden.
separat svartlistade Usa andra kinesiska företag som itsaid var inblandade i kränkningar av de mänskliga rättigheterna i Xinjiang. Åtminstone några av de företag som listas av handelsavdelningen är stora tillverkare avmonokristallint kisel och polykisel som används i solpanelproduktion.
en potentiell marknadspåverkan kan vara en ytterligare skärpning av polykiselmarknaden, särskilt om en premie uppstår för polykiselkälla utanför Xinjiang, som är en billig producerande region på grund av dess låga elkostnader. Detta kan leda till att polykiselpriserna stiger och håller högre nivåer. Kostnaderna för modultillverkarna skulle kunna öka i takt med att de måste visa sin verifieringskedja för leveranskedjan.
REC kisel, 2021 https://www.recsilicon.com/technology/rec-silicons-fluidized-bed-reactor-process/
källa: Bernreuter Research, 2021 https://www.bernreuter.com/polysilicon/production-processes/
från CBP-uttalandet: ”Denna Undanhållsfrihetsorder visar att vi fortsätter att skydda mänskliga rättigheter och internationella arbetsnormer och främja en mer rättvis och konkurrenskraftig global marknad genom att uppfylla Biden-Harris-administrationens åtagande att avsluta tvångsarbete.”
alla åsikter som uttrycks här är författarens från och med publiceringsdatumet, baseras på tillgänglig information och kan ändras utan föregående meddelande. Individportfolio ledningsgrupper kan ha olika åsikter och kan ta olika investeringsbeslut för olika kunder. De åsikter som uttrycks i denna podcastutgör inte på något sätt investeringsrådgivning.
investeringarnas värde och den inkomst de genererar kan gå ner såväl som upp och det är möjligt att investerare inte kommer att återhämta sina initiala utlägg. Tidigare prestanda är ingen garanti för framtida avkastning.
investeringar i framväxande marknader, eller specialiserade eller begränsade sektorer kommer sannolikt att bli föremål för en högre volatilitet än genomsnittet på grund av en hög grad av koncentration, större osäkerhet eftersom mindre information finns tillgänglig, Det finns mindre likviditet eller på grund av större känslighet för förändringar i marknadsförhållandena (sociala, politiska och ekonomiska förhållanden).
vissa tillväxtmarknader erbjuder mindre säkerhet än de flesta internationella utvecklade marknader. Av denna anledning kan tjänster för portföljtransaktioner, likvidation och bevarande på uppdrag av medel som investeras i tillväxtmarknader medföra större risker.
