recursos

se você está comprando ou vendendo uma pequena empresa, é fundamental saber o que a empresa vale. O desafio é que o que você acha que vale um negócio, e o que a pessoa do outro lado da cerca acha que vale a pena, geralmente são duas figuras diferentes.No final, a motivação para compradores e vendedores é sempre a crença de que eles estão recebendo um bom negócio.

se você está vendendo seu negócio, é provável que você fique desapontado se os compradores não virem o potencial que você faz. Por exemplo, um café à venda a US $300.000 incluía um piso de madeira construído especificamente com o nome do café gravado no meio. O piso por si só custou US $100.000 – mas ninguém mais viu nenhum valor no chão.

o valor de um negócio depende de quanto lucro ele obterá, equilibrado pelos riscos envolvidos. Mas o fluxo de caixa passado, a lucratividade e os valores dos ativos são apenas os pontos de partida. Muitas vezes, são os fatores difíceis de medir, como as principais relações comerciais e a boa vontade, que fornecem mais valor.

fatores que influenciam o valor

existem quatro critérios básicos que afetam o valor do seu negócio.

circunstâncias individuais

as razões para vender uma empresa podem afetar seu valor. Por exemplo, uma venda forçada provavelmente reduzirá o valor. Um proprietário-gerente forçado a vender por problemas de saúde pode ter que aceitar a primeira oferta que vem junto.

se você estiver fechando uma empresa, seu valor será a soma de seus ativos realizáveis, menos seus passivos. Muitas vezes, quanto mais tempo você tiver que vender, melhor será o preço que você provavelmente receberá.

ativos tangíveis

quão tangíveis são os ativos da empresa? Uma empresa que possui propriedade, maquinário ou estoque em mãos tem ativos tangíveis que terão algum valor de revenda. Isso torna o negócio mais fácil de valorizar.

ativos intangíveis

muitas empresas quase não têm ativos tangíveis além do equipamento de escritório; no entanto, seus ativos intangíveis podem ter valor significativo. Alguns exemplos são uma marca respeitada, boa vontade do cliente, propriedade intelectual (como patentes ou projetos protegidos) e potencial de crescimento. Esses intangíveis podem ser mais difíceis de valorizar. Seu banqueiro de negócios ou contador pode ser capaz de lhe dar orientação com estes.

período de tempo

quanto mais tempo o negócio estiver operando, melhor, porque terá um histórico comprovado e fluxo de caixa, e possivelmente clientes fiéis que fornecem negócios repetidos.Desconfie de jovens Negócios À venda (entre um e dois anos), pois eles podem estar experimentando a popularidade atual (como bares e cafés podem fazer) antes que o mercado se afaste.

técnicas de avaliação

lembre-se, o verdadeiro valor de uma empresa é sempre o que alguém está disposto a pagar por ela. Para chegar a esse número, OS compradores usam vários métodos de avaliação, geralmente para dar uma sensação de segurança de que não estão pagando muito. Os principais métodos são os seguintes.

avaliações de ativos

Some os ativos de uma empresa, subtraia os passivos e você terá uma avaliação de ativos – agradável e simples. Portanto, se uma empresa tem US $500.000 em máquinas e equipamentos e deve US $50.000 em faturas pendentes, o valor patrimonial da empresa é de US $450.000.

como comprador, você pode decidir apenas comprar os ativos de uma empresa em vez de assumir o negócio como uma preocupação contínua. Desta forma, quaisquer dívidas pendentes ou pagamentos de impostos são todos pagos pelo proprietário anterior.

Use uma avaliação de ativos se você possui ou está interessado em um negócio estável e rico em ativos. O ponto de partida para uma avaliação de ativos são os ativos listados nas contas. Isso é conhecido como o’ valor contábil líquido ‘ (NBV) do negócio.

você então refina os números NBV para os principais itens, para refletir a realidade econômica. Considerar:

• dívidas ao negócio que claramente não serão pagas.
• propriedade ou outros ativos fixos que podem ter mudado de valor.
• estoque antigo ou obsoleto que pode precisar ser vendido com desconto.

itens intangíveis, como custos de desenvolvimento de software, são geralmente excluídos.

relação preço-lucro

a relação preço-lucro (relação P/e) é o valor de uma empresa dividida por seus lucros após impostos. Por exemplo, uma empresa com um preço de ação de US $40 por ação e lucro por ação após imposto de US $ 8 teria uma relação P / e de 5 (US$40/8 = 5).

quando você está avaliando um negócio, você pode usar esta equação:

valor = ganhos após imposto × P/E ratio.

depois de decidir sobre a relação P/e apropriada para usar, você multiplica os lucros mais recentes da empresa após impostos por esse valor. Por exemplo, usar uma relação P / e de 6 para uma empresa com lucros pós-impostos de US $100.000 dá uma avaliação de negócios de US $600.000.

que relação P/e usar?

decidir sobre uma relação P/e apropriada para usar não é fácil e você terá que justificar sua escolha de relação P/e para um potencial comprador (ou vendedor) ou qualquer pessoa que forneça assistência financeira. Algumas indústrias têm índices P/e’ padrão ‘ para avaliar um negócio, então pergunte ao seu Corretor de negócios ou contador se há médias do setor que você pode usar.

além disso, tente entrar em contato com sua associação do setor ou Câmara de comércio para obter conselhos sobre como determinar a proporção P/e mais apropriada. Outra possível fonte de orientação é a seção financeira em jornais que fornece índices históricos de P / e para empresas listadas.

avaliação do custo de entrada

em vez de comprar um negócio, você pode iniciar um empreendimento semelhante do zero. Uma avaliação de custo de entrada reflete o que esse processo custaria a você. Para fazer uma avaliação de custo de entrada, calcule o custo para o negócio de:

• compra ou financiamento de seus ativos.
• desenvolvimento de produtos ou serviços.
• Recrutamento e formação dos colaboradores.
• construindo uma base de clientes.

isso permite que você faça uma avaliação comparativa. Suponha que você calcule que seria:

• custa US $500.000 para comprar o equipamento de configuração.
• custam US $50.000 por mês para despesas gerais.
• requerem 12 meses de negociação para obter uma base de clientes.

uma empresa que já possui todos os itens acima vale pelo menos US $1,1 milhão (US$500.000 para equipamentos e US $600.000 despesas gerais por 12 meses).

agora você pode levar em consideração qualquer economia de custos que possa fazer, como o uso de uma tecnologia melhor, a configuração em uma área mais barata ou outras alternativas mais baratas.

regras práticas da indústria

em alguns setores da indústria, as empresas de compra e venda são comuns. Isso levou a regras gerais da indústria. Essas regras são dependentes de outros fatores que não o lucro. Por exemplo:

• rotatividade para uma empresa de manutenção de computadores ou uma empresa de pedidos por correio.
• o número de clientes para um provedor de tempo de antena de celular.
• o número de pontos de venda para um negócio de agência imobiliária.

Os Compradores vão descobrir o que o negócio vale a pena para eles. Veja o exemplo de um negócio de manutenção de computadores com 10.000 contratos, mas sem lucros. Para um comprador, o negócio pode valer comparativamente pouco. No entanto, um concorrente maior pode pagar US $100 por contrato para comprar o negócio. Isso ocorre porque pode fundir as duas empresas e obter lucros maiores.

Outros problemas

A principal fonte de valor em uma empresa pode ser algo que não pode ser facilmente medido. Colocar um valor em ativos intangíveis não é fácil porque esse valor pode variar dependendo da natureza dos ativos e do setor. Obtenha conselhos de seus consultores de negócios, Câmara de comércio ou associação do setor.

alguns exemplos:

• relações fortes com os principais clientes ou fornecedores. Por exemplo, se uma empresa detém uma licença ou direitos de distribuição em toda a Austrália para um produto que se espera ser bem-sucedido, o valor da empresa aumentará de acordo.
• estabilidade da Gestão. Se o proprietário-gerente ou outras pessoas-chave vão sair, o negócio pode valer muito menos. Por exemplo, a lucratividade de uma agência de publicidade pode entrar em colapso se uma pessoa criativa importante sair. Da mesma forma, se os principais vendedores saírem, eles podem levar clientes importantes com eles. Quaisquer acordos escritos ou incentivos para reter funcionários-chave podem agregar valor. Mas eles também podem danificar o valor se um potencial comprador pretende trazer uma nova equipe.
• propriedade intelectual. Se a empresa possuir os direitos de patentes, direitos autorais ou marcas comerciais bem estabelecidas, isso agregará valor ao preço de compra de uma empresa. Por exemplo, se você está vendendo uma invenção patenteada, pode valorizar sua empresa mais do que uma empresa semelhante que vende um produto desprotegido.

próximos passos

• obter aconselhamento especializado. Converse com seu contador ou consultor de pequenas empresas sobre possíveis avaliações do seu negócio.
• pesquise on-line por empresas semelhantes que estão à venda para ter uma ideia do mercado.
• Determine qual método de avaliar seu negócio cria mais valor para você.
• Pergunte ao seu Corretor de negócios ou contador se eles têm exemplos anteriores de empresas semelhantes para venda e para que foram vendidos. Lembre-se que, em última análise, o seu negócio vale o que alguém vai pagar por isso.
• revise as etapas que você pode seguir para proteger e aprimorar o valor de ativos de negócios intangíveis, como marcas registradas e designs. Se você está comprando uma empresa, verifique qual propriedade intelectual eles protegeram.