jeśli kupujesz lub sprzedajesz małą firmę, ważne jest, aby wiedzieć, ile jest ona warta. Wyzwanie polega na tym, że to, co myślisz, że firma jest warta, a co osoba po drugiej stronie ogrodzenia myśli, że jest warta, To zwykle dwie różne liczby.
w końcu motywacją zarówno dla kupujących, jak i sprzedających jest zawsze przekonanie, że otrzymują dobrą ofertę.
jeśli sprzedajesz swoją firmę, prawdopodobnie będziesz rozczarowany, jeśli kupujący nie widzą Twojego potencjału. Na przykład kawiarnia na sprzedaż za 300 000 USD zawierała specjalnie zbudowaną drewnianą podłogę z wyrytą na środku nazwą kawiarni. Sama podłoga kosztowała $100,000 – ale nikt inny nie widział żadnej wartości w podłodze.
wartość firmy zależy od tego, ile osiągnie zysku, zrównoważone przez związane z tym ryzyko. Ale wcześniejsze przepływy pieniężne, rentowność i wartości aktywów są tylko punktami wyjścia. Często to trudne do zmierzenia czynniki, takie jak kluczowe relacje biznesowe i wartość firmy, zapewniają największą wartość.
czynniki wpływające na wartość
istnieją cztery podstawowe kryteria, które wpływają na wartość Twojej firmy.
indywidualne okoliczności
powody sprzedaży firmy mogą mieć wpływ na jej wartość. Na przykład wymuszona sprzedaż może obniżyć wartość. Właściciel-menedżer zmuszony do sprzedaży ze względu na zły stan zdrowia może być zmuszony do przyjęcia pierwszej oferty, która się pojawi.
jeśli zamykasz firmę, jej wartość będzie sumą jej możliwych do zrealizowania aktywów, pomniejszonych o jej zobowiązania. Często im dłużej musisz sprzedać, tym lepsza cena, którą prawdopodobnie otrzymasz.
Rzeczowe aktywa trwałe
jak rzeczowe są aktywa firmy? Firma, która jest właścicielem nieruchomości, maszyn lub zapasów w ręku ma rzeczowe aktywa, które będą miały pewną wartość odsprzedaży. Dzięki temu biznes jest łatwiejszy do wycenienia.
Wartości niematerialne i prawne
wiele przedsiębiorstw nie posiada prawie żadnych środków trwałych poza sprzętem biurowym, jednak ich wartości niematerialne i prawne mogą mieć znaczną wartość. Niektóre przykłady to szanowana marka, dobra wola klientów, własność intelektualna (taka jak patenty lub chronione wzory) oraz potencjał wzrostu. Te wartości niematerialne mogą być trudniejsze do wycenienia. Twój bankier biznesowy lub księgowy może być w stanie udzielić Ci wskazówek.
długość czasu
im dłużej firma działa, tym lepiej, ponieważ będzie miała udokumentowane osiągnięcia i przepływy pieniężne oraz być może lojalnych klientów, którzy zapewniają powtarzalną działalność.
uważaj na młode firmy na sprzedaż (od roku do dwóch lat), ponieważ mogą doświadczać obecnej popularności (jak bary i kawiarnie), zanim rynek odwróci się.
techniki Wyceny
pamiętaj, prawdziwą wartością firmy jest zawsze to, co ktoś jest gotów za nią zapłacić. Aby osiągnąć tę liczbę, kupujący stosują różne metody wyceny, zwykle po to, aby dać poczucie pewności, że nie płacą zbyt wiele. Główne metody są następujące.
wyceny aktywów
Sumuj aktywa firmy, odejmuj zobowiązania i masz wycenę aktywów-ładnie i prosto. Więc jeśli firma ma $ 500,000 w maszynach i urządzeniach, i jest winna $ 50,000 w zaległych fakturach, wartość aktywów firmy wynosi $ 450,000.
jako kupujący możesz zdecydować się po prostu kupić aktywa firmy, a nie przejąć firmę jako kontynuację. W ten sposób wszelkie zaległe długi lub płatności podatkowe są płatne przez poprzedniego właściciela.
skorzystaj z wyceny aktywów, jeśli jesteś właścicielem lub jesteś zainteresowany stabilnym, bogatym w aktywa biznesem. Punktem wyjścia dla wyceny aktywów są aktywa wymienione w księgach rachunkowych. Jest to tzw. „wartość księgowa netto” (NBV) przedsiębiorstwa.
następnie udoskonalasz dane NBV dla głównych pozycji, aby odzwierciedlić rzeczywistość ekonomiczną. Weź pod uwagę:
- nieruchomości lub innych środków trwałych, które mogły ulec zmianie wartości.
- stare lub przestarzałe zapasy, które mogą wymagać sprzedaży z rabatem.
Elementy niematerialne, takie jak koszty rozwoju oprogramowania, są zwykle wyłączone.
stosunek ceny do zarobków
stosunek ceny do zarobków (wskaźnik P/E) to wartość firmy podzielona przez jej zyski po opodatkowaniu. Na przykład firma z ceną akcji 40 USD za akcję i zyskami na akcję po opodatkowaniu w wysokości 8 USD miałaby wskaźnik P / E wynoszący 5 (40 USD / 8 = 5).
kiedy wyceniasz firmę, możesz użyć tego równania:
wartość = zarobki po opodatkowaniu × Współczynnik P / E.
gdy już zdecydujesz się na odpowiedni współczynnik P / E do wykorzystania, mnożysz najnowsze zyski firmy po opodatkowaniu przez tę liczbę. Na przykład zastosowanie wskaźnika P / E wynoszącego 6 dla firmy z zyskami po opodatkowaniu w wysokości 100 000 USD daje wycenę biznesową w wysokości 600 000 USD.
jaki współczynnik P / E zastosować?
decyzja o odpowiednim współczynniku P/E do użycia nie jest łatwa i będziesz musiał uzasadnić swój wybór współczynnika P/E potencjalnemu nabywcy (lub sprzedawcy) lub każdemu, kto zapewnia pomoc finansową. Niektóre branże mają „standardowe” wskaźniki P / E do wyceny firmy, więc zapytaj swojego brokera biznesowego lub księgowego, czy istnieją średnie branżowe, których możesz użyć.
spróbuj również skontaktować się ze Stowarzyszeniem branżowym lub Izbą Handlową w celu uzyskania porady dotyczącej określenia najbardziej odpowiedniego współczynnika P/E. Innym możliwym źródłem wytycznych jest sekcja finansowa w gazetach, która podaje historyczne wskaźniki P / E dla Spółek Notowanych na giełdzie.
wycena kosztów wpisu
zamiast kupować firmę, można rozpocząć podobne przedsięwzięcie od zera. Wycena kosztów wejścia odzwierciedla, ile kosztowałby Cię ten proces. Aby dokonać wyceny kosztu wejścia, Oblicz koszt dla firmy:
- zakup lub finansowanie swoich aktywów.
- rozwój produktów lub usług.
- Rekrutacja i szkolenie pracowników.
- budowanie bazy klientów.
pozwala to na dokonanie oceny porównawczej. Załóżmy, że obliczysz, że to:
- koszt 500.000 dolarów na zakup sprzętu.
- kosztują $50,000 miesięcznie na koszty ogólne.
- Wymagaj 12 miesięcy handlu, aby uzyskać bazę klientów.
firma, która ma już wszystkie powyższe, jest warta co najmniej 1,1 mln USD (500 000 USD za sprzęt i 600 000 USD kosztów ogólnych przez 12 miesięcy).
możesz teraz uwzględnić wszelkie oszczędności, które możesz osiągnąć, takie jak wykorzystanie lepszej technologii, konfiguracja w tańszym obszarze lub inne tańsze alternatywy.
ogólne reguły branżowe
w niektórych sektorach przemysłu powszechne jest kupowanie i sprzedawanie firm. Doprowadziło to do wprowadzenia ogólnoświatowych zasad. Zasady te zależą od czynników innych niż zysk. Na przykład:
- Obrót dla firmy zajmującej się konserwacją komputerów lub firmy wysyłkowej.
- liczba klientów dla operatora telefonii komórkowej.
- liczba placówek pośrednictwa w obrocie nieruchomościami.
Kupujący dowiedzą się, ile jest dla nich warta firma. Weźmy na przykład firmę zajmującą się konserwacją komputerów z kontraktami 10,000, ale bez zysków. Dla jednego kupującego biznes może być wart stosunkowo niewiele. Jednak większy konkurent może zapłacić $100 za kontrakt, aby kupić firmę. To dlatego, że może połączyć dwie firmy i większe zyski.
inne problemy
kluczowym źródłem wartości w biznesie może być coś, czego nie da się łatwo zmierzyć. Ustalenie wartości wartości niematerialnych i prawnych nie jest łatwe, ponieważ wartość ta może się różnić w zależności od rodzaju aktywów i branży. Uzyskaj poradę od doradców biznesowych, Izby Handlowej lub stowarzyszenia branżowego.
kilka przykładów:
- silne relacje z kluczowymi klientami lub dostawcami. Na przykład, jeśli firma posiada licencję lub prawa do dystrybucji w całej Australii dla produktu, który ma odnieść sukces, wartość firmy odpowiednio wzrośnie.
- stabilność zarządzania. Jeśli właściciel-menedżer lub inne kluczowe osoby zamierzają odejść, firma może być warta znacznie mniej. Na przykład rentowność agencji reklamowej może się załamać, jeśli odejdzie kluczowa kreatywna osoba. Podobnie, jeśli kluczowi sprzedawcy odejdą, mogą zabrać ze sobą ważnych klientów. Wszelkie pisemne umowy lub zachęty do utrzymania kluczowych pracowników mogą stanowić wartość dodaną. Ale mogą również uszkodzić wartość, jeśli potencjalny nabywca zamierza wprowadzić nowy zespół.
- własność intelektualna. Jeśli firma posiada prawa do patentów, praw autorskich lub ugruntowanych znaków towarowych, będą one stanowić wartość dodaną do ceny zakupu firmy. Na przykład, jeśli sprzedajesz opatentowany wynalazek, możesz wycenić swoją firmę wyżej niż podobną firmę sprzedającą niezabezpieczony produkt.
kolejne kroki
- uzyskaj poradę eksperta. Porozmawiaj ze swoim księgowym lub doradcą ds. małych firm o możliwych wycenach Twojej firmy.
- Szukaj w Internecie podobnych firm, które są na sprzedaż, aby poczuć się na rynku.
- określ, która metoda wyceny Twojej firmy tworzy dla ciebie największą wartość.
- zapytaj swojego brokera biznesowego lub księgowego, czy mają wcześniejsze przykłady podobnych firm na sprzedaż i za co zostały sprzedane. Pamiętaj, że ostatecznie Twoja firma jest warta tyle, ile ktoś za nią zapłaci.
- przejrzyj kroki, które możesz podjąć, aby chronić i zwiększać wartość niematerialnych aktywów biznesowych, takich jak znaki towarowe i projekty. Jeśli kupujesz firmę, Sprawdź, jaką własność intelektualną chronili.