hvis du kjøper eller selger en liten bedrift, er det viktig å vite hva virksomheten er verdt. Utfordringen er at det du tror en bedrift er verdt, og hva personen på den andre siden av gjerdet mener det er verdt, er vanligvis to forskjellige tall.
til slutt er motivasjonen for både kjøpere og selgere alltid troen på at de får en god avtale.
hvis du selger bedriften din, vil du sannsynligvis bli skuffet hvis kjøpere ikke ser potensialet du gjør. For eksempel inkluderte en café til salgs på $ 300.000 et spesialbygd tregulv med café navn etset i midten. Gulvet alene koster $100 000 – men ingen andre så noen verdi i gulvet.
verdien av en bedrift hengsler på hvor mye overskudd det vil gjøre, balansert av risikoen involvert. Men tidligere kontantstrøm, lønnsomhet og aktivaverdier er bare utgangspunktet. Det er ofte de vanskelige å måle faktorer som viktige forretningsforhold og goodwill som gir mest verdi.
Faktorer som påvirker verdien
det er fire grunnleggende kriterier som påvirker verdien av virksomheten din.
Individuelle omstendigheter
årsakene til å selge en bedrift kan påvirke verdien. For eksempel vil et tvangssalg sannsynligvis redusere verdien. En eier-manager tvunget til å selge av dårlig helse kan ha til å akseptere det første tilbudet som kommer sammen.
hvis du lukker en bedrift, vil verdien være summen av realiserbare eiendeler, minus forpliktelsene. Ofte jo lenger du må selge, desto bedre er prisen du sannsynligvis vil motta.
Varige driftsmidler
hvor konkrete er virksomhetens eiendeler? En virksomhet som eier eiendom, maskiner eller lager-i-hånd har varige driftsmidler som vil ha noen annenhåndsverdi. Dette gjør virksomheten lettere å verdsette.
Immaterielle eiendeler
Mange bedrifter har nesten ingen materielle eiendeler utover kontorutstyr; imidlertid kan deres immaterielle eiendeler ha betydelig verdi. Noen eksempler er et respektert merke, kundens goodwill, intellektuell eiendom (for eksempel patenter eller beskyttet design) og potensial for vekst. Disse immaterielle kan være vanskeligere å verdsette. Din bedrift banker eller regnskapsfører kan være i stand til å gi deg veiledning med disse.
Lang tid
jo lenger virksomheten har vært i drift, jo bedre, fordi det vil ha en bevist banerekord og kontantstrøm, og muligens lojale kunder som gir gjenta bedriften.
Vær forsiktig med unge bedrifter for salg (mellom ett og to år), da de kanskje opplever nåværende popularitet (som barer og café kan gjøre) før markedet vender seg bort.
Verdsettelsesteknikker
Husk at den sanne verdien av en bedrift alltid er hva noen er villige til å betale for den. For å komme frem til denne figuren bruker kjøpere ulike verdsettelsesmetoder, vanligvis for å gi en følelse av trygghet om at de ikke betaler for mye. De viktigste metodene er som følger.
Verdivurderinger
Legg sammen eiendelene til en bedrift, trekk fra forpliktelsene, og du har en verdivurdering av eiendeler – enkelt og greit. Så hvis en bedrift har $500 000 i maskiner og utstyr, og skylder $ 50 000 i utestående fakturaer, er eiendelens verdi på $450 000.
som kjøper kan du bestemme deg for å bare kjøpe eiendelene til en bedrift i stedet for å overta virksomheten som en fortsatt virksomhet. På denne måten blir alle utestående gjeld eller skattebetalinger betalt av den forrige eieren.
Bruk en verdivurdering hvis du eier, eller er interessert i, en stabil, aktivarik virksomhet. Utgangspunktet for en verdivurdering er eiendelene som er oppført i regnskapet. Dette er kjent som ‘netto bokført verdi’ (NBV) av virksomheten.
du foredler DERETTER NBV-tallene for de store elementene, for å gjenspeile den økonomiske virkeligheten. Hensyn:
- Gjeld til virksomheten som åpenbart ikke kommer til å bli betalt.
- Eiendom eller andre anleggsmidler som kan ha endret seg i verdi.
- Gammel eller foreldet lager som kanskje må selges med rabatt.
Immaterielle elementer, for eksempel programvareutviklingskostnader, er vanligvis ekskludert.
Pris-inntjening ratio
pris-inntjening ratio (P/E ratio) er verdien av en bedrift dividert med sin fortjeneste etter skatt. For eksempel vil et selskap med en aksjekurs på $40 per aksje og resultat per aksje etter skatt på $ 8 ha Et P / E-forhold på 5 ($40/8 = 5).
når du vurderer en bedrift, kan du bruke denne ligningen:
Verdi = Resultat etter skatt × p / E ratio.
når du har bestemt deg for riktig P/E-forhold som skal brukes, multipliserer du virksomhetens siste fortjeneste etter skatt med dette tallet. For eksempel, ved å bruke Et P/E-forhold på 6 for en bedrift med fortjeneste etter skatt på $100 000, gir en bedriftsvurdering på $600 000.
Hvilket P / E-forhold skal du bruke?
Å Bestemme seg for et passende P / E-forhold for bruk er ikke lett, og du må rettferdiggjøre ditt valg Av P / E-forhold til en potensiell kjøper (eller selger) eller noen som gir økonomisk assistanse. Noen bransjer har ‘standard’ P / E-forhold for å verdsette en bedrift, så spør din bedriftsmegler eller regnskapsfører om det er bransjens gjennomsnitt du kan bruke.
prøv også å kontakte bransjeforeningen eller Handelskammeret for råd om å bestemme det mest hensiktsmessige P / E-forholdet. En annen mulig veiledningskilde er den økonomiske delen i aviser som gir historiske P / E-forhold for børsnoterte selskaper.
Verdivurdering Av Entry cost
i Stedet for å kjøpe en bedrift, kan du starte et lignende venture fra bunnen av. En oppføring kostnad verdivurdering gjenspeiler hva denne prosessen vil koste deg. For å gjøre en oppføring kostnad verdivurdering, beregne kostnadene for virksomheten til:
- Kjøpe eller finansiere sine eiendeler.
- Utvikling av produkter eller tjenester.
- Rekruttering og opplæring av ansatte.
- Bygge opp en kundebase.
Dette lar deg gjøre en komparativ vurdering. Anta at du regner med at det ville:
- Det Koster 500.000 dollar å kjøpe utstyret.
- Koster $50 000 i måneden for kostnader.
- Krev 12 måneders handel for å få en kundebase.
en virksomhet som allerede har alle de ovennevnte er verdt minst $1.1 m ($500,000 for utstyr, og $ 600,000 kostnader for 12 måneder).
Du kan nå faktor i eventuelle kostnadsbesparelser du kan gjøre, for eksempel bruk av bedre teknologi, sette opp i et billigere område eller andre billigere alternativer.
Tommelfingerregler
i noen bransjer er kjøp og salg av virksomheter vanlig. Dette har ført til bransjens tommelfingerregler. Disse tommelfingerreglene er avhengig av andre faktorer enn profitt. For eksempel:
- Omsetning for en datamaskin vedlikehold virksomhet eller en postordre virksomhet.
- antall kunder for en mobiltelefon sendetid leverandør.
- antall utsalgssteder for en eiendomsmegler virksomhet.
Kjøpere vil finne ut hva virksomheten er verdt for dem. Ta eksempel på en datamaskin vedlikehold virksomhet med 10.000 kontrakter, men ingen fortjeneste. For en kjøper kan virksomheten være verdt relativt lite. En større konkurrent kan imidlertid betale $100 per kontrakt for å kjøpe virksomheten. Dette er fordi det kunne fusjonere de to bedriftene og gjøre større fortjeneste.
Andre problemer
nøkkelkilden til verdi i en bedrift kan være noe som ikke lett kan måles. Å sette en verdi på immaterielle eiendeler er ikke lett fordi verdien kan variere avhengig av eiendelens og bransjens natur. Få råd fra forretningsrådgivere, Handelskammer eller bransjeforening.
noen eksempler:
- Sterke relasjoner med viktige kunder eller leverandører. For eksempel, hvis en bedrift har lisens-eller distributørrettigheter over Hele Australia for et produkt som forventes å lykkes, vil virksomhetens verdi øke tilsvarende.
- Styringsstabilitet. Hvis eier-leder eller andre nøkkelpersoner skal forlate, kan virksomheten være verdt langt mindre. For eksempel kan lønnsomheten til et reklamebyrå kollapse hvis en nøkkel kreativ person forlater. På samme måte, hvis viktige selgere forlater, kan de ta viktige kunder med dem. Eventuelle skriftlige avtaler eller insentiver for å beholde nøkkelansatte kan tilføre verdi. Men de kan også skade verdien hvis en potensiell kjøper har til hensikt å få inn et nytt lag.
- Immaterielle rettigheter. Hvis virksomheten eier rettighetene til patenter, opphavsrett eller veletablerte varemerker, vil disse tilføre verdi til kjøpesummen til en virksomhet. For eksempel, hvis du selger en patentert oppfinnelse, kan du verdsette virksomheten din høyere enn en lignende bedrift som selger et ubeskyttet produkt.
Neste trinn
- Få ekspertråd. Snakk med din regnskapsfører eller småbedriftsrådgiver om mulige verdsettelser av virksomheten din.
- Søk på nettet for lignende bedrifter som er til salgs for å få en følelse for markedet.
- Bestem hvilken metode for å verdsette virksomheten din skaper mest verdi for deg.
- Spør din bedrift megler eller regnskapsfører hvis de har tidligere eksempler på lignende bedrifter for salg og hva de ble solgt for. Husk at til slutt, din bedrift er verdt hva noen vil betale for det.
- Se gjennom trinnene du kan ta for å beskytte og øke verdien av immaterielle eiendeler som varemerker og design. Hvis du kjøper en bedrift, sjekk hvilken intellektuell eiendom de har beskyttet.