ha kisvállalkozást vásárol vagy ad el, kritikus fontosságú tudni, hogy mit ér az üzlet. A kihívás az, hogy mit gondolsz egy vállalkozás érdemes, és amit a kerítés másik oldalán lévő személy úgy gondolja, hogy érdemes, általában két különböző szám.
végül mind a vásárlók, mind az eladók motivációja mindig az a meggyőződés, hogy jó üzletet kapnak.
ha eladja vállalkozását, akkor valószínűleg csalódni fog, ha a vásárlók nem látják az Ön potenciálját. Például egy 300 000 dollárért eladásra kínált Cafeteria-ban egy erre a célra épített fapadló volt, amelynek közepén a cafeteria neve vésett. A padló önmagában 100 000 dollárba került – de senki más nem látott értéket a padlón.
egy vállalkozás értéke attól függ, hogy mekkora nyereséget fog elérni, egyensúlyban a kapcsolódó kockázatokkal. De a múltbeli cash flow, a jövedelmezőség és az eszközértékek csak a kiindulási pontok. Gyakran a nehezen mérhető tényezők, például a legfontosabb üzleti kapcsolatok és a goodwill adják a legnagyobb értéket.
értéket befolyásoló tényezők
négy alapvető kritérium befolyásolja vállalkozásának értékét.
egyedi körülmények
a vállalkozás eladásának okai befolyásolhatják annak értékét. Például egy kényszerértékesítés valószínűleg csökkenti az értéket. A rossz egészségi állapot miatt eladni kényszerített tulajdonos-menedzsernek el kell fogadnia az első ajánlatot.
ha bezár egy vállalkozást, annak értéke a realizálható eszközök összege lesz, levonva a kötelezettségeit. Gyakran minél hosszabb ideig kell eladnia, annál jobb az ár, amelyet valószínűleg kap.
tárgyi eszközök
mennyire tárgyi eszközök a vállalkozás eszközei? Az ingatlan, a gép vagy a készlet tulajdonában lévő vállalkozás tárgyi eszközökkel rendelkezik, amelyeknek van némi viszonteladási értéke. Ez megkönnyíti az üzlet értékelését.
immateriális javak
sok vállalkozásnak szinte nincs tárgyi eszköze az irodai berendezéseken kívül; immateriális javaik azonban jelentős értékkel bírhatnak. Néhány példa a jól elismert márka, az ügyfelek goodwillje, a szellemi tulajdon (például szabadalmak vagy védett formatervezési minták) és a növekedési potenciál. Ezeket az immateriális javakat nehezebb értékelni. Az üzleti bankár vagy könyvelő lehet, hogy útmutatást ad ezekkel.
időtartam
minél hosszabb ideig működik az üzlet, annál jobb, mert bizonyított múlttal és cash flow-val, és esetleg hűséges ügyfelekkel rendelkezik, akik ismétlődő üzletet nyújtanak.
legyen óvatos a fiatal vállalkozások eladó (egy és két év között), mivel lehet, hogy tapasztalt jelenlegi népszerűsége (mint a bárok és Cafeteria is csinálni), mielőtt a piac elfordul.
értékelési technikák
ne feledje, hogy egy vállalkozás valódi értéke mindig az, amit valaki hajlandó fizetni érte. Ennek a számnak a eléréséhez a vásárlók különféle értékelési módszereket alkalmaznak, általában annak megnyugtatására, hogy nem fizetnek túl sokat. A fő módszerek a következők.
Eszközértékelések
összeadja a vállalkozás eszközeit, kivonja a kötelezettségeket, és van egy eszközértékelése – szép és egyszerű. Tehát, ha egy vállalkozás 500 000 dollárral rendelkezik gépekben és berendezésekben, és 50 000 dollárral tartozik a fennálló számlákban, az üzlet eszközértéke 450 000 dollár.
vevőként dönthet úgy, hogy csak egy vállalkozás eszközeit vásárolja meg, ahelyett, hogy az üzletet folytatná. Ily módon minden fennálló tartozást vagy adófizetést az előző tulajdonos fizet.
használjon eszközértékelést, ha stabil, eszközgazdag üzlet tulajdonosa vagy érdekli. Az eszközértékelés kiindulópontja a számlákban felsorolt eszközök. Ez a vállalkozás nettó könyv szerinti értéke (NBV).
ezután finomítja a főbb tételek NBV-adatait, hogy tükrözze a gazdasági valóságot. Vegye figyelembe:
- adósságok a vállalkozásnak, amelyek nyilvánvalóan nem kerülnek kifizetésre.
- ingatlan vagy egyéb állóeszközök, amelyek értéke megváltozott.
- régi vagy elavult készlet, amelyet esetleg kedvezménnyel kell értékesíteni.
az immateriális javak, például a szoftverfejlesztési költségek általában nem tartoznak ide.
ár-jövedelem arány
az ár-jövedelem arány (P/E arány) az üzleti érték osztva az adózás utáni nyereségével. Például egy részvényenként 40 dolláros részvényárfolyammal és 8 dolláros adózás utáni részvényenkénti nyereséggel rendelkező társaság P/E aránya 5 (40/8 USD = 5).
amikor egy vállalkozást értékel, akkor ezt az egyenletet használhatja:
érték = adózás utáni nyereség, PP/E arány.
miután eldöntötte a megfelelő P/E arányt, megszorozza a vállalkozás legutóbbi adózás utáni nyereségét ezzel a számmal. Például egy 6-os P/E arány használata egy 100 000 dolláros adózás utáni nyereséggel rendelkező vállalkozás esetében 600 000 dolláros üzleti értékelést eredményez.
milyen P / E arányt kell használni?
a megfelelő P/E arány kiválasztása nem könnyű, és meg kell indokolnia a P/E arány kiválasztását egy potenciális vevőnek (vagy eladónak) vagy bárkinek, aki pénzügyi segítséget nyújt. Egyes iparágak szabványos P / E arányokkal rendelkeznek egy vállalkozás értékeléséhez, ezért kérdezze meg üzleti brókerét vagy könyvelőjét, hogy vannak-e iparági átlagok, amelyeket használhat.
próbáljon kapcsolatba lépni az ipari szövetséggel vagy a Kereskedelmi Kamarával, hogy tanácsot adjon a legmegfelelőbb P/E arány meghatározására. Egy másik lehetséges iránymutatási forrás az újságok pénzügyi szakasza, amely történelmi P/E arányokat ad a tőzsdén jegyzett társaságok számára.
belépési költségértékelés
ahelyett, hogy vállalkozást vásárolna, hasonló vállalkozást indíthat a semmiből. A belépési költségértékelés tükrözi, hogy ez a folyamat mennyibe kerülne Önnek. A belépési költség értékeléséhez számítsa ki a vállalkozás költségeit:
- eszközeinek megvásárlása vagy finanszírozása.
- termékek vagy szolgáltatások fejlesztése.
- alkalmazottak toborzása és képzése.
- ügyfélkör kiépítése.
ez lehetővé teszi, hogy összehasonlító értékelést készítsen. Tegyük fel, hogy kiszámítja, hogy:
- 500 000 dollárba került a felszerelés megvásárlása.
- költség $50,000 havonta általános költségek.
- 12 hónapos kereskedést igényel az ügyfélkör megszerzéséhez.
egy olyan vállalkozás, amely már rendelkezik a fentiekkel, legalább 1,1 millió dollárt ér (500 000 dollár felszerelésért és 600 000 dollár általános költség 12 hónapig).
most már minden költségmegtakarítást figyelembe vehet, mint például a jobb technológia használata, az olcsóbb területen történő beállítás vagy más olcsóbb alternatívák.
ipari ökölszabály
egyes iparágakban a vételi és eladási vállalkozások gyakoriak. Ez az egész iparágra kiterjedő hüvelykujjszabályokhoz vezetett. Ezek a hüvelykujjszabályok a profittól eltérő tényezőktől függenek. Például:
- forgalom egy számítógép-karbantartási vállalkozás vagy egy csomagküldő vállalkozás számára.
- a mobiltelefon-műsoridő-szolgáltató ügyfeleinek száma.
- az ingatlanügynökségi üzletek száma.
a vásárlók kitalálják, mit ér nekik az üzlet. Vegyük például egy számítógép-karbantartási vállalkozást, amelynek 10 000 szerződése van, de nincs nyeresége. Egy vevő számára az üzlet viszonylag keveset érhet. Egy nagyobb versenytárs azonban szerződésenként 100 dollárt fizethet az üzlet megvásárlásáért. Ez azért van, mert egyesítheti a két vállalkozást, és nagyobb nyereséget érhet el.
egyéb kérdések
a legfontosabb értékforrás egy vállalkozásban lehet valami, amit nem lehet könnyen mérni. Az immateriális javak értékének meghatározása nem könnyű, mivel ez az érték az eszközök jellegétől és az iparágtól függően változhat. Kérjen tanácsot üzleti tanácsadóitól, Kereskedelmi Kamara, vagy ipari Szövetség.
néhány példa:
- szoros kapcsolatok a legfontosabb ügyfelekkel vagy beszállítókkal. Például, ha egy vállalkozás licenccel vagy forgalmazói jogokkal rendelkezik Ausztráliában egy várhatóan sikeres termékre vonatkozóan, a vállalkozás értéke ennek megfelelően növekszik.
- irányítási stabilitás. Ha a tulajdonos-menedzser vagy más kulcsfontosságú emberek távoznak, az üzlet sokkal kevesebbet érhet. Például egy reklámügynökség jövedelmezősége összeomolhat, ha egy kulcsfontosságú kreatív személy távozik. Hasonlóképpen, ha a kulcsfontosságú értékesítők távoznak, fontos ügyfeleket is magukkal vihetnek. A kulcsfontosságú alkalmazottak megtartására irányuló írásbeli megállapodások vagy ösztönzők hozzáadott értéket jelenthetnek. De károsíthatják az értéket is, ha egy potenciális vevő új csapatot kíván behozni.
- szellemi tulajdon. Ha a vállalkozás birtokolja a szabadalmakhoz, szerzői jogokhoz vagy jól megalapozott védjegyekhez fűződő jogokat, ezek hozzáadott értéket jelentenek a vállalkozás vételárához. Például, ha szabadalmaztatott találmányt értékesít, akkor vállalkozását magasabbra értékelheti, mint egy hasonló, nem védett terméket értékesítő vállalkozás.
következő lépések
- kérjen szakértői tanácsot. Beszéljen könyvelőjével vagy kisvállalkozói tanácsadójával a vállalkozás lehetséges értékeléséről.
- keressen online hasonló vállalkozásokat, amelyek eladásra kerülnek, hogy érezzék magukat a piacon.
- határozza meg, hogy vállalkozása értékelésének melyik módszere hozza létre a legnagyobb értéket az Ön számára.
- kérdezze meg üzleti brókerét vagy könyvelőjét, hogy vannak-e korábbi példák hasonló vállalkozásokra, és mit adtak el. Ne feledje, hogy végső soron a vállalkozása megéri, amit valaki fizet érte.
- tekintse át az immateriális Üzleti eszközök, például védjegyek és formatervezési minták védelme és értékének növelése érdekében megtehető lépéseket. Ha vállalkozást vásárol,ellenőrizze, hogy milyen szellemi tulajdonokat védenek.