Articles

Intellectual property Valuation Methods

luty 2014 – The Licensing Journal

zanim będziemy mogli właściwie omówić, jakie metody są stosowane do wyceny własności intelektualnej firmy lub osoby fizycznej i wartości niematerialnych, powinniśmy najpierw omówić, co faktycznie ma wartość.

Co Ma Wartość?

CONSOR specjalizuje się w wycenach własności intelektualnej oraz wartości niematerialnych i prawnych. Jednak wiele razy firmy nie są pewni, jakie wartości niematerialne w ich portfelu mają „wartość”? Punktem wyjścia jest zdefiniowanie, czym są wartości niematerialne i prawne, a czym własność intelektualna.

jedną z kluczowych różnic jest to, że własność intelektualna została przyznana szczególnej ochronie prawnej i uznaniu zgodnie z prawem własności intelektualnej Stanów Zjednoczonych. Podczas gdy wiele innych wartości niematerialnych i prawnych jest uznawanych w prawie umów i ogólnym prawie handlowym, tylko niewielka grupa wartości niematerialnych jest objęta ochroną prawną jako własność intelektualna: znaki towarowe i znaki usługowe, patenty, tajemnice handlowe, prawa autorskie i inne prawa, takie jak nazwy domen.

własności intelektualne, takie jak patenty, znaki towarowe lub prawa autorskie, są zazwyczaj powiązane z innymi wartościami niematerialnymi i prawnymi. Kiedy CONSOR wycenia te aktywa dla klientów, regularnie gromadzi i łączy grupy aktywów niematerialnych wokół ich podstawowej własności intelektualnej.

CONSOR uważa, że własność intelektualna łączy się z wartościami niematerialnymi. Na przykład znak towarowy będzie podróżował w parze z powiązanymi aktywami, takimi jak projekty logo, kolory korporacyjne, sub-marki itp. Ponieważ mamy tendencję do łączenia ich ze sobą, terminy „wartości niematerialne” i „własność intelektualna” są często używane zamiennie. Pojęcie „wartości niematerialne i prawne” należy jednak powszechnie rozumieć jako obejmujące wszystkie tradycyjne rodzaje własności intelektualnej. Poniżej znajduje się częściowa lista niektórych pakietów aktywów niematerialnych i własności intelektualnej, które często cenimy. Poniżej znajduje się częściowy wykaz wartości niematerialnych i prawnych oraz pakietów własności intelektualnej i nie jest przeznaczony do wszystkich; świat własności intelektualnej stale ewoluuje i rozszerza się, podobnie jak zakres wartości niematerialnych/pakietów własności intelektualnej.

związane z marketingiem

• znaki towarowe i usługowe
• nazwy handlowe
• nazwy marek
• logotypy
• Kolory

związane z technologią

• patenty na projekty
• patenty na procesy
• zgłoszenia patentowe
• patenty na metody biznesowe
• dokumentacja techniczna ( np. , Notebooki laboratoryjne, wiedza techniczna)

artystyczne

• dzieła literackie i prawa autorskie
• kompozycje muzyczne
• Fotografia
• Mapy
• ryciny

związane z procesem przetwarzania danych

• oprogramowanie platformowe
• Prawa autorskie do oprogramowania
• zautomatyzowane bazy danych
• maski i wzorce układów scalonych

związane z inżynierią

• wzory przemysłowe
• tajemnice handlowe
• rysunki techniczne i schematy
• techniczne know-how
• plany

związane z Klientami

• bazy danych klientów
• umowy z Klientami
• relacje z Klientami
• otwarte zamówienia zakupu

związane z umowami

• umowy licencyjne
• umowy franczyzowe
• licencje na prowadzenie działalności
• prawa subskrypcyjne
• kontrakty futures

związane z kapitałem ludzkim

• wyszkolona i osadzona siła robocza
• umowy unijne
• umowy o pracę

związane z lokalizacją

• prawa do eksploatacji minerałów
• prawa do powietrza
• prawa do wody

związane z Internetem

• nazwy domen
• adresy URL
• linki
• projektowanie stron internetowych

po ustaleniu portfeli własności intelektualnej i wartości niematerialnych i prawnych ekspert ds. wyceny może określić metodologię, którą należy zastosować.

jakie metody stosuje się do wyceny własności intelektualnej i wartości niematerialnych i prawnych?

po ustaleniu portfeli własności intelektualnej i wartości niematerialnych i prawnych można rozpocząć proces umieszczania wartości na tych aktywach.

przy wycenie własności intelektualnej bierzemy pod uwagę każdą z różnych metod wyceny, w świetle dostępnych informacji i szczególnych okoliczności, w celu określenia najlepszej metody ustalania wartości. Metody powszechnie stosowane do określania wartości własności intelektualnej to: podejście kosztowe, podejście RYNKOWE, podejście dochodowe oraz metodologia hybrydowa znana jako podejście Relief from Royalty.

podejście kosztowe

niezależnie od tego, czy stosuje się koszty historyczne, czy bieżące, podstawową zasadą jest substytucja. Zasada ta stanowi, że wartość przedmiotu lub elementu własności intelektualnej nie jest większa niż koszt nabycia tego składnika aktywów w innym miejscu, niezależnie od tego, czy koszt uzyskania składnika aktywów jest mierzony poprzez zakup go dzisiaj, czy zastąpienie go składnikiem zastępczym o równej sile i użyteczności.

istnieje kilka różnych odmian metody podejścia kosztowego, a każda z nich używa nieco innej definicji kosztów. Na przykład różnica między kosztem reprodukcji a kosztem odtworzenia może wydawać się kwestią semantyki, ale w rzeczywistości te dwa terminy mogą być bardzo różne. Koszt reprodukcji określa, czego potrzeba, aby skonstruować dokładną replikę własności intelektualnej. Koszt odtworzenia określa, czego potrzeba, aby stworzyć lub kupić własność intelektualną o równej funkcjonalności lub użyteczności.

alternatywne podejścia do metodologii kosztów, historyczne i perspektywiczne, oceniają wartość własności intelektualnej lub pakietu aktywów, mierząc wydatki, które byłyby niezbędne do zastąpienia wycenianych aktywów. Niezależnie od tego, czy ustalane są koszty historyczne, czy przyszłe, należy zbadać trzy ogólne obszary kosztów:

• koszty twarde, takie jak materiały i nabycie aktywów
• koszty miękkie, w tym czas projektowania, czas projektowania i koszty ogólne
• koszty rynkowe, w tym koszty reklamy lub inne koszty budowy rynku własności intelektualnej

o ile do tych kosztów nie dodaje się premii, metoda ta nie wskazuje jednak korzyści ekonomicznych wynikających z rozwoju, własność i wykorzystanie własności intelektualnej. Zamiast tego zapewnia minimalną wartość aktywów. Ponieważ podejście kosztowe opiera się na ekonomicznej zasadzie substytucji, zasadniczą przesłanką jest to, że obliczenie szkody lub wycena nie powinny być wyższe niż kwota, którą potencjalny nabywca zapłaciłby za składnik aktywów, ani nie większe niż koszt opracowania lub uzyskania innego składnika aktywów o podobnej użyteczności i jakości.

nie wszystkie poniesione koszty zawsze mogą być wykorzystane jako część obliczeń, ponieważ stosuje się współczynnik przestarzałości. Na przykład pozycje kosztów związane z rozwojem własności intelektualnej mogły kiedyś być zastrzeżone, ale obecnie znajdują się w domenie publicznej.

wreszcie dwie ważne myśli: po pierwsze, koszty uwzględnione przy obliczaniu szkód za pomocą tej metodologii wyceny muszą być brane pod uwagę w obecnym otoczeniu gospodarczym i prawnym. Po drugie, ważne jest uwzględnienie kosztów alternatywnych wynikających z opóźnionego wejścia na rynek lub odmowy wejścia na rynek.

ponieważ podejście kosztowe nie odzwierciedla potencjału dochodowego aktywów, często jest najskuteczniej stosowane w przypadku technologii zarodkowej lub innych aktywów, w przypadku których nie określono jeszcze konkretnego zastosowania rynkowego ani określonego strumienia korzyści lub dochodów. W każdym razie podejście kosztowe często może być postrzegane jako zapewniające minimalną lub minimalną wartość dla danej własności intelektualnej, w stosunku do której można mierzyć drugą metodologię.

w tym konkretnym przypadku klient miał grupę aktywów technologicznych, które stały się przestarzałe z powodu naruszenia.

podejście RYNKOWE

podejście rynkowe do wyceny wartości niematerialnych i prawnych stosuje się tak samo, jak w przypadku wyceny rzeczowych aktywów trwałych. Innymi słowy, własność intelektualna lub wartości niematerialne i prawne są wyceniane przez porównanie ich z niedawną sprzedażą, transferami i transakcjami obejmującymi podobne aktywa na podobnych rynkach (oczywiście im większe podobieństwo, tym bardziej odpowiednia transakcja jest dla celów porównawczych). Jak sama nazwa wskazuje, RYNKOWE podejście do wyceny wszelkich aktywów, materialnych lub niematerialnych, ma największe zastosowanie, gdy istnieje naprawdę aktywny rynek i można znaleźć rzeczywiste transakcje.

nawet jeśli aktywny rynek może zapewnić porównywalne warunki rynkowe, podobne transakcje również muszą zostać dostosowane, aby odzwierciedlić różnice między transakcjami oraz różnice w wycenie własności intelektualnej lub wartości niematerialnych i prawnych.

RYNKOWE podejście do wyceny tradycyjnie było stosowane w przypadku aktywów rzeczowych, na których aktywne rynki istnieją od dziesięcioleci, w takich dziedzinach jak nieruchomości, sprzęt i surowce. Jednak większość wartości niematerialnych i prawnych, przynajmniej do niedawna, nie była kupowana i sprzedawana wystarczająco często, aby móc ustalić wartość opartą wyłącznie na bezpośrednich porównywalnych produktach rynkowych; dlatego analiza i dostosowanie prawie zawsze są niezbędne. Ponadto transakcje dotyczące wartości niematerialnych i prawnych są często maskowane w kilku warstwach poufności.

w związku z tym zazwyczaj trudno jest uzyskać wystarczająco szczegółowe informacje na temat każdej z podobnych lub porównywalnych transakcji, aby mieć pewność, że wszystkie elementy wartości, które sprawiają, że porównywalne do wykorzystania w podejściu rynkowym, zostały odpowiednio uwzględnione. Z drugiej strony, ponieważ podejście RYNKOWE wykorzystuje rzeczywiste dane transakcyjne w maksymalnym możliwym zakresie, a wartości pochodzą ze sprzedaży, przeniesienia, licencji lub innej działalności podobnych aktywów, jest to coraz bardziej preferowane podejście—jeśli można znaleźć niezbędne dane.

zastosowanie podejścia rynkowego polega na znalezieniu jednej lub więcej porównywalnych transakcji, a następnie ekstrapolacji tych porównywalnych transakcji na wartość badanej własności intelektualnej.

metoda Income Approach

metoda income approach opiera się na określaniu przyszłych strumieni dochodów, które mogą być lub będą generowane z wycenianej własności intelektualnej lub wartości niematerialnych i prawnych. Podejście dochodowe jest powszechnie stosowaną metodologią wyceny własności intelektualnej; może to być jednak skomplikowane i należy zdecydować, jak zmierzyć „dochód” przypisany do składnika aktywów.

krótki przykład ilustruje to: niewyszukany analityk może zauważyć, że markowy produkt zarabia marżę zysku o 30 procent wyższą niż jego Niemarkowe odpowiedniki, a ekspert kusi się przypisać całe 30 procent do znaku towarowego lub marki. W rzeczywistości tylko część z tych 30 procent może być przypisana faktycznej własności intelektualnej, ponieważ saldo zwiększonego zysku może być spowodowane tańszymi składnikami lub bardziej wydajną produkcją markowego produktu. Mając na uwadze te zastrzeżenia, trzy podstawowe parametry podejścia dochodowego to:

• przyszły strumień dochodów
• czas trwania strumienia dochodów
• ryzyko lub stopa dyskontowa związane z generowaniem strumienia dochodów

subtelności są w identyfikacji alternatywnych miar dochodów ekonomicznych, które mogą być wykorzystane w tego rodzaju analizie. Mogą one obejmować przychody netto, dochód brutto, Zysk brutto, dochód z działalności operacyjnej, dochód przed opodatkowaniem, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją), przepływy pieniężne netto, oczekiwany Przyrostowy dochód itp.

najczęstszym błędem w stosowaniu tego podejścia jest brak rozróżnienia przez eksperta między dochodem wygenerowanym przez całkowite przedsiębiorstwo lub wartością przedsiębiorstwa, a wartością dochodu wygenerowanego przez własność intelektualną w ramach tej działalności. Przy wycenianiu własności intelektualnej, w celu zastosowania podejścia dochodowego, kluczowe znaczenie ma możliwość oddzielenia strumienia dochodu, który generuje własność intelektualna (a zatem jej wartość) od wartości przedsiębiorstwa jako całości, a następnie zastosowanie odpowiedniej stopy dyskontowej i długości życia.

podsumowując, stosując podejście dochodowe, obliczona wartość własności intelektualnej lub wartości niematerialnych i prawnych stanowi wartość lub wartość bieżącą przyszłych korzyści/dochodów ekonomicznych, które zostaną (lub powinny) uzyskane na rzecz właściciela. Wymaga to projekcji przyszłych dochodów, oszacowania czasu trwania strumienia dochodów i / lub okresu użytkowania oraz oszacowania ryzyka związanego z generowaniem strumienia dochodów, znanego również jako stopa dyskontowa. Chociaż na pierwszy rzut oka może się to wydawać mniej precyzyjne niż podejście kosztowe, ze względu na uwzględnienie wielu danych wejściowych założeń, często informacje potrzebne do realizacji tych założeń można dokładnie opracować i zweryfikować w oparciu o warunki rynkowe i dane rynkowe.

kluczową zaletą podejścia dochodowego jest to, że zapewnia ekspertowi analitykowi możliwość przeprowadzania analiz wrażliwości poprzez dostosowanie różnych parametrów, takich jak poziom dochodów lub stopa dyskontowa. Pozwala to ekspertowi lepiej zrozumieć wydajność różnych czynników wpływających na wartość i umożliwia oszacowanie górnych i dolnych granic zakresu wartości.

podejście Relief from Royalty Approach

podejście relief from royalty approach to kolejna metoda ustalania wartości własności intelektualnej; jednak może to być bardzo niebezpieczna metodologia, ponieważ wydaje się zbyt uproszczona i niewłaściwie stosowana w wielu sytuacjach. Właściwie zastosowana, jest to doskonała metodologia, pod warunkiem, że ekspert naprawdę rozumie odpowiednie stawki opłat licencyjnych: gdzie je znaleźć, jak je zmodyfikować, a następnie jak je zastosować. Jest to umiejętność, która zajmuje lata rozwoju, w przeciwieństwie do nadużywanej reguły, która mówi, że 5 procent stawki tantiem jest odpowiednia w większości sytuacji.

metoda ta jest połączeniem podejścia dochodowego i podejścia rynkowego, w którym można znaleźć porównywalne RYNKOWE stawki opłat licencyjnych.

krótko mówiąc, metoda zwolnienia z należności licencyjnych w odniesieniu do własności intelektualnej polega na obliczeniu wartości bieżącej strumienia opłat licencyjnych, które otrzymałby właściciel własności intelektualnej (lub który naruszający prawo został zwolniony z zapłaty). Takie podejście zapewnia miarę wartości poprzez określenie unikniętego kosztu naruszenia, który nie musi uiszczać odpowiednich opłat licencyjnych. Oblicza się ją, zakładając, że sprawca naruszenia nie jest właścicielem patentu, znaku towarowego lub prawa autorskiego, a tym samym uniknął tantiem, które sprawca naruszenia powinien płacić za jego wykorzystanie. Ta metoda zwolnienia z opłat licencyjnych wykorzystuje stawki opłat licencyjnych, które są oparte na transakcjach rynkowych lub interpolacjach danych o opłatach licencyjnych, i wykorzystuje prognozę rzeczywistych lub przewidywanych przychodów sprawcy naruszenia jako strumień dochodów, do którego odnoszą się opłaty licencyjne.

w szczególności w przypadku stosowania metody ulgi z tytułu opłat licencyjnych wartość bieżąca przyszłych lub przeszłych strumieni opłat licencyjnych jest miarą szkód. Zakłada się oczywiście, że aktywa muszą być licencjonowane, aby z nich korzystać. Metoda ta określa, jaki byłby koszt tej hipotetycznej licencji, mierzony przez strumienie opłat licencyjnych. W związku z tym uwzględnia on prognozę przyszłych przychodów lub wcześniejszych przychodów osób naruszających prawo i opiera się na porównywalnych danych dotyczących stawki opłat licencyjnych.

zazwyczaj dane z porównywalnych umów licencyjnych marketplace są wykorzystywane jako źródło stawki opłat licencyjnych w obliczeniach. Należy jednak zauważyć, że nie ma czegoś takiego jak dokładnie rynkowa porównywalna stawka opłaty licencyjnej. Każdy z nich jest inny i odzwierciedla unikalną własność intelektualną, za którą pobierana jest stawka. Jednak włączenie tych informacji rynkowych zwiększa wiarygodność analizy szkód. Zarówno przy podejściu dochodowym, jak i zwolnieniu z opłat licencyjnych, wyniki mogą być okresowo przeglądane w celu aktualizacji w razie potrzeby.

Uwaga : chociaż metoda ulgi z tantiem była stosowana od wielu lat, w ostatniej dekadzie stała się naszym zdaniem nadużywana i nadużywana do pewnego stopnia. Zbyt wiele wycen jest wykonywanych przy użyciu stawek opłat licencyjnych, które nie odzwierciedlają dokładnie rynku.

Inne metody wyceny

Ta sekcja dotyczy niektórych alternatywnych metod wyceny. Niektóre z tych alternatywnych metod są permutacjami tradycyjnych metod, podczas gdy inne są zupełnie nowym podejściem do kwestii i kwestii wyceny bardzo złożonych aktywów. Każdy jest traktowany bardzo krótko i ma służyć jako podsumowanie dla czytelnika.

niektóre z wymienionych poniżej alternatyw są specyficzne dla określonego rodzaju własności intelektualnej lub wartości niematerialnych. Dobrym tego przykładem jest podejście Technology factor. Takie podejście jest wykorzystywane przede wszystkim do analizy mocnych stron technologii wczesnego etapu lub patentów, a czasami tajemnic handlowych. Jego metodologia w pewnym stopniu odzwierciedla względną analizę siły, która idzie w ustalaniu opłat licencyjnych w podejściu relief from royalty.

ponieważ analiza i wycena własności intelektualnej jest procesem ewoluującym i stosunkowo nową dziedziną dyscypliny-mającą niewiele ponad dwie dekady-metodologie są nadal udoskonalane i rozszerzane. W związku z tym można spodziewać się ciągłych zmian, modyfikacji, udoskonaleń i ewolucji technik wyceny własności intelektualnej i wartości niematerialnych.

Metodologia równania wartości marki

metodologia równania wartości marki (bveq™) opiera się na założeniu, że przy wycenie własności intelektualnej może być zaangażowanych więcej niż jeden składnik aktywów. W tej metodologii oblicza się podstawową wartość znaku towarowego, a następnie oblicza się wartości każdego z poszczególnych innych aktywów dołączonych do podstawowego składnika aktywów. W związku z tym suma podstawowej wartości marki plus przyrostowych aktywów staje się całkowitą wartością marki.

BVE Q 5 CBV 1 IVE 1 1 IVE 2 … Ive n

Technika przewagi konkurencyjnej

technika przewagi konkurencyjnej jest najlepiej stosowana, gdy podmiot ma złożony portfel własności intelektualnej. Przewaga konkurencyjna może być czasami określona ilościowo na podstawie udziału w rynku, wzrostu rynku, wyższych konkurencyjnych cen lub innych poziomów odniesienia. Podczas gdy poszczególne elementy własności intelektualnej w całym portfelu firmy mogą być trudne do zmierzenia, takie podejście pozwala oszacować wartość całego portfela, jak stosuje się w jednej lub kilku jednostkach biznesowych korporacji.

pojęcie względnej wartości przyrostowej

pojęcie względnej wartości przyrostowej działa, gdy próbuje się reprezentować pewien procent wartości pojedynczego składnika aktywów, który jest związany z większym portfelem znaków towarowych lub patentów. Na przykład, jeśli bazowy znak towarowy lub marka ma wartość 100 milionów dolarów, a powiązana z nim nazwa domeny generuje 10 procent przychodów, można przeznaczyć względną wartość 10 procent całości lub 10 milionów dolarów dla nazwy domeny.

malejąca wycena oszczędności kosztów

malejąca wycena oszczędności kosztów kwantyfikuje spadek poziomu kosztów ponoszonych przez właściciela/operatora własności intelektualnej. Jeśli w rzeczywistości właściciel własności intelektualnej może kwantyfikować niższe poziomy kosztów kapitałowych lub operacyjnych związanych bezpośrednio z własnością własności intelektualnej; te niższe koszty mogą być bezpośrednim pomiarem wartości konkretnej własności intelektualnej.

Poprawa wartości przedsiębiorstwa

poprawa wartości przedsiębiorstwa jest związana z tradycyjnym podejściem do wyceny własności intelektualnej metodą dochodową. Analityk ds. wyceny ustala wartość ogólnej wartości przedsiębiorstwa właściciela własności intelektualnej w wyniku posiadania własności intelektualnej, a następnie porównuje ją z wartością przedsiębiorstwa, jeśli właściciel faktycznie nie posiadał lub nie kontrolował własności intelektualnej lub nie był w stanie jej wykorzystać w swoim przedsiębiorstwie. Wartość własności intelektualnej byłaby wówczas różnicą między całkowitą wartością przedsiębiorstwa biznesowego a przedsiębiorstwem biznesowym obliczoną bez własności intelektualnej.