조세 파디야는 파디야 로펌의 변호사이자 소유주로서 스타트업 및 투자자를 대표하고 있습니다. 그의 관행은 기업 및 자금 조달 전략에 관한 형성,종자 및 벤처 캐피탈 금융,사모 펀드,인수,전략적 기업 거래 및 일반 자문에 초점을 맞추고 있습니다.
새로운 신생 기업은 종종 천만 개의 승인 된 주식으로 시작됩니다. 창업자들은 종종”왜 천만주입니까?”
새로운 스타트 업이 발행해야하는 주식의 수에 답하기 전에 설립자는 먼저 승인 된 주식,발행 된 주식 및 발행 된 주식의 차이를 이해해야합니다.
공인주식수는 법인이 투자자 및 주주에게 합법적으로 발행할 수 있는 최대주식수이다. 법인이 설립되면 설립자는 적절한 국무 장관에게 법인 설립 증명서(“헌장”이라고도 함)를 제출합니다. 다른 것들 중에서,헌장은 회사가 배포 또는”발행 할 권한이있는 최대 주식 수를 포함합니다.”
발행주식은 회사가 실제로 모든 주주에게 발행한 승인주식의 수이다. 법적으로 말하면 발행 주식 수는 승인 된 주식 수보다 클 수 없습니다.
발행주식은 현재 발행주식입니다. 발행 된 후,회사는 더 이상 뛰어난 주식을 다시 살 수 있습니다.
회사의 주식”제한”
승인 된 주식의 수는 신용 카드에 신용 한도 처럼 많이 생각 합니다. 너가$5,000 신용 한도가 있고 너의 알파벳 회사가 단 허가한 5,000 몫이 있는다 것 을 말하자. $5,000 제한은 승인 된 주식의 수와 같다—당신은 이상$5,000 신용 한도를 보낼 수 없습니다,다만 알파벳 공사는 판매하거나 5,000 개 이상의 주식을 부여 할 수 없습니다처럼.
5,000 개의 승인 된 주식으로 시작하여 2,600 개의 주식을 발행한다고 가정 해 봅시다. 이것은 그것의$5,000″신용 한도의$2,600 을 쓰는 회사같이 이다.”당신은 당신의 신용 한도에 쓸 2,400 달러가 남아 있고,알파벳 주식 2,400 주가 남아 있습니다.
승인 된 것보다 더 많은 주식을 발행하면 추가 주식이 무효화됩니다. 승인 된 한도에 도달하면 더 많은 주식을 발행하려면 일반적으로 이사회의 승인과 기존 주주의 적어도 과반수(또는 회사의 헌장 또는 세칙 상태)의 승인이 필요한 회사의 헌장을 수정해야합니다.
주주는 승인 된 주식의 수를 늘리면 기존 주주의 소유권을 희석시킬 수있는 더 많은 주식을 발행 할 수 있기 때문에 이러한 변경을 승인하기를 열망하지 않을 수 있습니다.
스타트업 창업자는 몇 개의 주식을 발행해야 합니까?
신규 회사에 일반적으로 허용되는 표준은 천만주입니다. 확장 하도록 설계 된 벤처 지원된 시작을 빌드할 때 직원의 증가 수를 공유 발행 해야 합니다.
1000 만 주를 승인하는 것은 당신이 이제까지 누군가에게 공유의 일부를 제공 할 필요가 없을 것입니다 의미합니다. 회사는 10,000 만주의 0.1%를 나타내는 직원에게 10,000 주식을 부여 할 수 있습니다. 심리적으로,그것은 1,000 주식의 0.1%가 될 10 개의 주식을 제공하는 것보다 훨씬 잘 작동합니다.
또한 주당 가격이 낮아질 것입니다. 두 회사가 각각 1 백만 달러의 가치가 있다고 가정 해 봅시다. 한 회사는 천만 주를 승인하고 발행했으며 다른 회사는 1,000 주를 승인하고 발행했습니다. 첫 번째 회사는 주당 10 센트의 주당 가격을 가질 것입니다. 두 번째 회사는$1,000 주당 가격을 가질 것이다. 투자자로서,그것은 더 낮은 가격에 구입하는 것이 더 나은”느낌”할 수 있습니다.
인용 된 예는 발행 주식의 수가 승인 된 주식의 최대 수에 있다고 가정합니다. 회사의 1000 만 공인 주식 중 설립자는 일반적으로 5~7 백만 주 어디서나 발행됩니다. 이 연습은 설립자가 항상 모든 10,000,000 주 할당 된 경우에도 발행 주식의 대부분을 소유하고 있는지 확인합니다.
직원들에게 인센티브를 제공하기 위해 스타트업 창업자는 직원들에게 스톡 옵션 또는 기타 주식 인센티브를 발행하기 위해 회사의 일정 비율을 보유합니다. 이 예약 된 주식 수를”옵션 풀”이라고하며 가장 일반적으로 현재 발행 된 주식의 10~20%에 해당하는 숫자입니다.
발행 또는 발행 유보되지 않은 승인 주식의 나머지 수는 보통 우선주로 투자자가 사용할 수 있습니다.
스타트업 주식의 소유권 비율을 어떻게 계산합니까?
법인의 소유권 퍼센트를 계산할 때 승인 된 주식을 계산하지 마십시오. 대신 발행 주식 수에 중점을 둡니다.
1000 만 개의 승인 된 주식을 가진 스타트 업의 예에서 600 만 개가 두 설립자 사이에 균등하게 발행되어 각 설립자가 회사의 300 만 주 또는 50%를 소유합니다. 설립자가 직원을위한 10%옵션 풀을 원한다면 600,000 주식은 스톡 옵션(또는 기타 주식 인센티브)으로 발행을 위해 예약됩니다.
주식매수선택권은 주식매수권을 부여하지만 실제로는 주식매수권이 아니므로 주식매수선택권을 행사할 때까지 주식매수선택권을 행사할 수 없다.
요약
투자자는 천만 주를 보는 데 익숙하지만 승인 할 번호를 선택할 수 있습니다. 핵심은 직원을 장려하고 추가 주식을 발행 할 때마다 헌장을 즉시 수정하지 않고도 투자자로부터 자금을 조달하기 위해 추가 주식을 발행 할 수있는 충분한 주식을 보유하는 것입니다.
이 문서는 공인 및 발행 주식뿐만 아니라 할당과 관련된 몇 가지 전략 사이의 차이를 낳는하지만,이 게시물(1)의 과정에서 제공되지 않습니다 및 작성하거나 변호사-고객 관계를 구성하지 않습니다,(2)권유로 의도되지 않습니다,(3)전달하거나 법률 자문을 구성하기위한 것이 아닙니다,(4)자격을 갖춘 전문가의 법률 자문을 얻기위한 대체하지 않습니다 유의하시기 바랍니다.
주요 이미지는 핸드폰과 노트북에 대한 투자를 확인하는 투자자의 이미지입니다. 사진 제공:언 스플래시에 오스틴 디 스텔.