José Padillaは弁護士であり、padilla Law PLLCの所有者であり、彼はスタートアップと投資家を代表しています。 彼の実践は、形成、シードとVCの金融、プライベート-エクイティ、買収、戦略的な企業取引、および企業と資金調達戦略に関する一般的なアドバイザリーに焦点を当
新スタートアップは、多くの場合、10万株の認可株式で起動します。 創業者は、多くの場合、私に尋ねる”なぜ10万株？”
新しいスタートアップが発行すべき株式の数に答える前に、創業者はまず、認可株式、発行株式、発行済株式の違いを理解しなければなりません。
認可株式数は、企業が投資家および株主に法的に発行することが許可されている株式の最大数です。 法人が設立されると、創設者は適切な国務長官に法人設立証明書（「憲章」とも呼ばれます）を提出します。 とりわけ、憲章には、企業が配布または発行することが許可されている株式の最大数が含まれています。”
発行済株式は、当社が実際にすべての株主に発行した認可株式の数です。 法的に言えば、発行済株式の数は、許可された株式の数よりも大きくすることはできません。
発行済株式は、現在発行済の発行済株式です。 発行された後、企業は、その後、もはや未発行である株式を買い戻すことができます。
許可された株式の数をあなたの会社の株式”制限”と考えてください
許可された株式の数は、クレジットカードの与信限度額に似ています。 あなたがcredit5,000の与信限度額を持っていて、あなたのABC社が5,000株しか承認していないとしましょう。 ABC5,000の限界は承認された分け前の数のようである—ABC Corporationが5,000以上の分け前を販売するか、または与えることができないのと同じようにmore5,000以上の与信限度額を使うことができない。
5,000株から始めて、ABC株式会社が2,600株を発行しているとしましょう。 これは、会社がspending2,600のcredit5,000″の与信限度額を費やしているようなものです。”あなたはあなたのクレジットラインで過ごすために残って2 2,400を持っており、ABC Corporationは発行するために残って2,400株を持っています。
許可されている株式よりも多くの株式を発行すると、これらの追加株式は無効になります。 あなたが許可された制限に達したら、より多くの株式を発行するには、通常、取締役会と既存の株主の少なくとも過半数（または会社の憲章または細則
許可株式数を増やすことで、既存株主の所有権を希薄化する可能性のある株式をより多く発行する可能性があるため、株主はこの変更を承認したくないかもしれない。
スタートアップ創業者は何株発行する必要がありますか？
新会社の一般的に受け入れられている基準は10万株です。 あなたがスケールするように設計されたベンチャー支援のスタートアップを構築するときは、従業員の増加数に株式を発行する必要があります。
1000万株を承認することは、誰かに株式の一部を提供する必要がある可能性は低いことを意味します。 会社は従業員に10,000株を付与することができますが、これは10万株の0.1％にすぎません。 心理的には、それは0.1％の1,000株になる十株を与えるよりもはるかに優れています。
また、一株当たりの価格は低くなります。 2つの企業がそれぞれ100万ドルの価値があるとしましょう。 ある会社は10万株を認可し発行しており、別の会社は1,000株を認可し発行しています。 最初の会社は一株当たり10セントの一株当たりの価格を持っているでしょう。 第二の会社はshare1,000の一株当たりの価格を持っているでしょう。 投資家として、それは低価格で購入する方が良い”感じる”ことができます。
引用された例は、発行済株式数が許可株式数の最大数であることを前提としています。 会社の1000万の認可された株式のうち、創設者は通常、500万から700万株のどこかで発行されます。 この慣行は、すべての10万株が割り当てられている場合でも、創設者は常に発行済株式の過半数を所有していることを確認します。
従業員を奨励するために、スタートアップ創業者は、従業員のストックオプションまたはその他の株式インセンティブを発行するために会社の割合 この予約された株式数は”オプションプール”と呼ばれ、最も一般的には現在発行されている株式の10-20％に等しい数です。
発行または発行のために予約されていない認可株式の残りの数は、通常、優先株式として投資家に利用可能です。
スタートアップの株式の所有率はどのように計算しますか？
法人の所有割合を計算する場合は、許可された株式をカウントしないでください。 代わりに、発行済株式数に焦点を当てます。
認可株式1000万株のスタートアップの例では、2人の創業者の間で600万株が均等に発行され、各創業者は会社の300万株、つまり50％を所有しています。 創業者が従業員に10％のオプションプールを希望する場合、600,000株はストックオプション（またはその他の株式インセンティブ）として発行のために予約さ
ストックオプションは株式を購入する権利を与えているが、実際には株式ではないため、ストックオプションの保有者はストックオプションが行使されるまで会社に所有権を持たないことに注意してください。
概要
投資家は10万株を見ることに慣れていますが、承認する任意の数を選択できます。 重要なのは、追加株式を発行するたびに憲章を修正することなく、従業員を奨励し、投資家から資金を調達するために、追加株式を発行するのに十分
この記事では、認可株式と発行済株式の区別と、それらの配分に関するいくつかの戦略について説明していますが、この記事は、(1)弁護士とクライアントの関係の過程で提供されておらず、(2)勧誘として意図されていない、(3)法的助言を伝達または構成することを意図していない、(4)有資格の専門家から法的助言を得るための代替ではないことに注意してください。
注目の画像は、投資家が携帯電話とラップトップで投資をチェックしている画像です。 写真クレジット：UnsplashのAustin Distel。