články

metody oceňování duševního vlastnictví

únor 2014-licenční deník

než budeme moci řádně diskutovat o tom, jaké metody se používají k oceňování duševního vlastnictví podniku nebo jednotlivce a nehmotného majetku, měli bychom nejprve diskutovat o tom, co má skutečně hodnotu.

Co Má Hodnotu?

CONSOR se specializuje na oceňování duševního vlastnictví a nehmotného majetku. Mnohokrát si však společnosti nejsou jisti, jaká nehmotná aktiva ve svém portfoliu mají „hodnotu“? Výchozím bodem je definování nehmotného majetku a duševního vlastnictví.

jedním z klíčových rozdílů je, že duševnímu vlastnictví byla udělena zvláštní právní ochrana a uznání podle zákonů Spojených států o duševním vlastnictví. Zatímco mnoho jiných nehmotných aktiv je uznáno podle smluvního práva a obecného obchodního práva, pouze malé skupině nehmotných aktiv je poskytována právní ochrana jako duševní vlastnictví: ochranné známky a servisní značky, patenty, obchodní tajemství, autorská práva a další práva, jako jsou doménová jména.

Duševní vlastnictví, jako jsou patenty, ochranné známky nebo autorská práva, je obvykle vázáno na jiná nehmotná aktiva. Když CONSOR oceňuje tato aktiva pro klienty, pravidelně sestavují a sdružují skupiny nehmotných aktiv kolem svého základního duševního vlastnictví.

CONSOR věří, že duševní vlastnictví cestuje s nehmotným majetkem. Například ochranná známka bude cestovat v tandemu s přidruženými aktivy, jako jsou návrhy loga, firemní barvy, sub-značky atd. Protože máme tendenci je spojovat dohromady, pojmy „nehmotný majetek“ a „Duševní vlastnictví“ se často používají zaměnitelně. Termín „nehmotný majetek“ by však měl být všeobecně chápán tak, aby zahrnoval všechny tradiční typy duševního vlastnictví. Níže je uveden částečný seznam některých svazků nehmotných aktiv a duševního vlastnictví, které si často ceníme. Následuje částečný seznam nehmotných aktiv a svazků duševního vlastnictví a není zamýšlen jako všeobjímající; svět duševního vlastnictví se neustále vyvíjí a rozšiřuje, stejně jako řada svazků nehmotného majetku / duševního vlastnictví.

marketingové

• ochranné známky a servisní značky
• obchodní názvy
• obchodní značky
• logotypy
• barvy

technologické

• patenty na Design
• procesní patenty
• patentové přihlášky
• patenty na obchodní metody
• technická dokumentace ( např. , laboratorní notebooky, technické know-how)

umělecké

• literární díla a autorská práva
• hudební skladby
• fotografie
• mapy
• rytiny

zpracování dat

• platformový software
• softwarová autorská práva
• automatizované databáze
• masky a Mastery integrovaných obvodů

technické

• průmyslové vzory
• obchodní tajemství
• technické výkresy a schémata
• technické vzory know-how
• plány

zákaznické

• databáze zákazníků
• zákaznické smlouvy
• vztahy se zákazníky
• otevřené objednávky

Smluvní

• licenční smlouvy
• franšízové smlouvy
• provozní licence
• upisovací práva
• futures kontrakty

Human Capital-related

• vyškolená a vložená pracovní síla
• unijní smlouvy
• pracovní smlouvy

location-related

• práva na těžbu nerostných surovin
• věcná břemena
• práva na vzduch
• práva na vodu

internetová

• doménová jména
• URL
• vazby
• design webových stránek

byla stanovena portfolia nehmotných aktiv, poté může odborník na oceňování určit metodiky, které mají být použity.

jaké metody se používají k oceňování duševního vlastnictví a nehmotného majetku?

jakmile jsou stanovena portfolia duševního vlastnictví a nehmotného majetku, může začít proces uvádění hodnoty na tato aktiva.

při oceňování duševního vlastnictví zvažujeme každou z různých metod oceňování s ohledem na dostupné informace a konkrétní okolnosti, abychom určili nejlepší metodu pro zjištění hodnoty. Metodiky běžně používané k určení hodnoty duševních vlastností jsou: nákladový přístup, tržní přístup, příjmový přístup a hybridní metodika známá jako osvobození od licenčních poplatků.

nákladový přístup

ať už používáte historické nebo současné náklady, základním základním principem je substituce. Tato zásada uvádí, že hodnota předmětu nebo kusu duševního vlastnictví není větší než náklady na pořízení tohoto aktiva jinde, ať už se náklady na získání aktiva měří jeho nákupem dnes nebo jeho nahrazením náhradním aktivem stejné síly a užitečnosti.

existuje několik různých variant metody nákladového přístupu a každá z nich používá mírně odlišnou definici nákladů. Například rozdíl mezi náklady na reprodukci a náklady na náhradu se může zdát otázkou sémantiky,ale ve skutečnosti mohou být tyto dva pojmy velmi odlišné. Náklady na reprodukci stanoví, co by bylo zapotřebí k vytvoření přesné repliky duševního vlastnictví. Náklady na výměnu stanoví, co by bylo zapotřebí k vytvoření nebo nákupu duševního vlastnictví se stejnou funkčností nebo užitečností.

alternativní přístupy k metodice nákladů, historické a perspektivní, hodnotí hodnotu duševního vlastnictví nebo svazku aktiv měřením výdajů, které by byly nezbytné k nahrazení oceňovaných aktiv. Zda jsou stanoveny historické nebo budoucí náklady, je třeba prozkoumat tři obecné oblasti nákladů:

• tvrdé náklady, jako je materiál a pořízení aktiv
• měkké náklady, včetně doby inženýrství, doby návrhu a režie
• tržní náklady, včetně nákladů na reklamu nebo jiných nákladů na vybudování trhu s duševním vlastnictvím

pokud však k těmto nákladům není připočtena prémie, tato metoda neuvádí ekonomické přínosy plynoucí z vývoje, vlastnictví a využití duševního vlastnictví. Místo toho poskytuje minimální hodnotu aktiv. Protože nákladový přístup je založen na ekonomickém principu substituce, základním předpokladem je, že výpočet nebo ocenění škody by neměly být větší než částka, kterou by potenciální kupující zaplatil za aktivum, nebo ne vyšší než náklady na vývoj nebo získání jiného aktiva podobné užitečnosti a kvality.

ne všechny vzniklé náklady mohou být vždy použity jako součást výpočtu, protože platí faktor zastarávání. Například nákladové položky ve vztahu k rozvoji duševního vlastnictví mohly být kdysi vlastnictvím, ale nyní jsou ve veřejné doméně.

konečně dvě důležité myšlenky: Za prvé, náklady zahrnuté při výpočtu škod s touto metodikou oceňování musí být zohledněny v současném ekonomickém a právním prostředí. Za druhé je důležité zohlednit náklady na příležitosti, které vznikají buď zpožděným vstupem na trh, nebo odepřením vstupu na trh.

protože nákladový přístup neodráží výdělečný potenciál aktiv, často se nejefektivněji používá pro embryonální technologie nebo jiná aktiva, kde dosud nebylo zjištěno žádné konkrétní uplatnění na trhu nebo specifický tok výhod nebo příjmů. V každém případě lze přístup k nákladům často považovat za poskytnutí podlahy nebo minimální hodnoty dotyčného duševního vlastnictví, proti kterému lze měřit druhou metodiku.

v tomto konkrétním případě měl klient skupinu technologických aktiv, která byla z důvodu porušení zastaralá.

tržní přístup

tržní přístup k oceňování nehmotných aktiv se používá stejně jako při oceňování hmotných aktiv. Jinými slovy, duševní vlastnictví nebo nehmotná aktiva jsou oceněna jejich porovnáním s nedávnými prodeji, převody a transakcemi, které zahrnují podobná aktiva na podobných trzích (čím větší je podobnost, samozřejmě, tím vhodnější je transakce pro účely srovnání). Jak název napovídá, tržní přístup k ocenění jakéhokoli aktiva, hmotného nebo nehmotného, je nejvhodnější, pokud existuje skutečně aktivní trh a lze nalézt skutečné transakce.

i když může aktivní trh poskytovat srovnatelné tržní hodnoty, musí být použité podobné transakce upraveny tak, aby odrážely rozdíly mezi transakcemi a rozdíly v oceňování duševního vlastnictví nebo nehmotného majetku.

tržní přístup k oceňování se tradičně používá u hmotného majetku, kde aktivní trhy existují po celá desetiletí, v oblastech, jako jsou nemovitosti, zařízení a suroviny. Většina nehmotných aktiv, alespoň donedávna, však nebyla nakupována a prodávána dostatečně často, aby bylo možné stanovit hodnotu založenou pouze na přímých tržních srovnávacích hodnotách; proto je téměř vždy nutná analýza a úprava. Kromě toho jsou transakce nehmotného majetku často zahaleny do několika vrstev důvěrnosti.

proto je obvykle obtížné získat dostatek podrobností o každé z podobných nebo srovnatelných transakcí, aby bylo jisté, že všechny prvky hodnoty, které umožňují srovnatelné použití v tržním přístupu, byly náležitě zváženy. Na druhé straně, protože tržní přístup využívá v maximální možné míře skutečné transakční údaje a hodnoty jsou odvozeny z prodeje, převodu, licence nebo jiné činnosti podobných aktiv, je stále více preferovaným přístupem—pokud lze najít potřebná data.

použití tržního přístupu závisí na nalezení jedné nebo více srovnatelných transakcí a následném extrapolaci těchto srovnatelných transakcí na hodnotu zkoumaného duševního vlastnictví.

přístup k příjmům

metodika přístupu k příjmům je založena na stanovení budoucích toků příjmů, které mohou být nebo budou generovány z oceňovaného duševního vlastnictví nebo nehmotného majetku. Přístup k příjmům je široce používanou metodikou oceňování duševního vlastnictví; může to však být složité a člověk se musí rozhodnout, jak měřit „příjem“ připadající na aktivum.

stručný příklad to ilustruje: nezkušený analytik může vidět, že značkový produkt získává ziskové rozpětí o 30 procent vyšší než jeho neznačkové protějšky, a odborník je v pokušení připsat celých 30 procent ochranné známce nebo značce. Ve skutečnosti lze pouze část z těchto 30 procent připsat skutečnému duševnímu vlastnictví, protože zůstatek zvýšeného zisku může být způsoben levnějšími složkami nebo efektivnější výrobou značkového produktu. S ohledem na tyto námitky jsou tři základní parametry příjmového přístupu:

• budoucí tok příjmů
• Doba trvání toku příjmů
• riziko nebo diskontní sazba spojená s generováním toku příjmů

jemnosti přicházejí při identifikaci alternativních měřítek ekonomických příjmů, které lze použít v tomto druhu analýzy. Ty mohou zahrnovat čisté příjmy, hrubý příjem, hrubý zisk, provozní výnosy, příjmy před zdaněním, provozní peněžní tok, EBITDA (zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací), čistý peněžní tok, očekávaný přírůstkový příjem atd.

nejčastější chybou při uplatňování tohoto přístupu je nedostatečné rozlišení odborníka mezi příjmy generovanými celkovým podnikem nebo hodnotou podniku a hodnotou příjmu generovaného duševním vlastnictvím v rámci tohoto podniku. Při oceňování duševního vlastnictví je pro použití příjmového přístupu zásadní, aby bylo možné oddělit tok příjmů, které duševní vlastnictví vytváří (a tedy i jeho hodnotu), od hodnoty podniku jako celku, a poté použít vhodnou diskontní sazbu a životnost.

Stručně řečeno, při použití příjmového přístupu vypočítané hodnoty duševního vlastnictví nebo nehmotného majetku představují hodnotu nebo současnou hodnotu budoucího ekonomického přínosu/příjmu, který bude (nebo měl) vzniknout jeho vlastníkovi. To vyžaduje projekci budoucích příjmů, odhad doby trvání toku příjmů a / nebo doby použitelnosti a odhad rizika spojeného s vytvářením toku příjmů, známého také jako diskontní sazba. Ačkoli se na první pohled může zdát méně přesný než nákladový přístup, vzhledem k zahrnutí více vstupů předpokladů lze často informace potřebné k vytvoření těchto předpokladů přesně vytvořit a ověřit na základě tržních podmínek a tržních údajů.

klíčovou výhodou příjmového přístupu je to, že poskytuje odbornému analytikovi schopnost provádět analýzy citlivosti úpravou různých parametrů, jako jsou úrovně příjmů nebo diskontní sazba. To umožňuje odborníkovi lépe porozumět výkonu různých faktorů hnací hodnoty a umožňuje odhady horní a dolní hranice rozsahu hodnoty.

přístup osvobození od licenčních poplatků

přístup osvobození od licenčních poplatků je další metodou pro stanovení hodnot duševního vlastnictví; může to však být velmi nebezpečná metodika, protože má tendenci být v mnoha situacích příliš zjednodušena a nevhodně aplikována. Správně aplikovaná, je to vynikající metodika, za předpokladu, že odborník skutečně rozumí vhodným sazbám licenčních poplatků: kde je najít, jak je upravit a jak je aplikovat. Jedná se o dovednost, která trvá roky vývoje, na rozdíl od nadužívaného pravidla, které říká a 5 procentní sazba licenčních poplatků je ve většině situací vhodná.

tato metoda je kombinací příjmového přístupu a tržního přístupu, kde lze nalézt srovnatelné tržní licenční sazby.

Stručně řečeno, osvobození od licenční metody hodnoty duševního vlastnictví je výpočet současné hodnoty proudu licenčních poplatků ,které by vlastník duševního vlastnictví obdržel(nebo že porušovatel byl osvobozen od placení). Tento přístup poskytuje měřítko hodnoty stanovením vyhýbaných nákladů porušovatele, který nemusí platit příslušné licenční poplatky. Vypočítává se za předpokladu, že porušovatel nevlastní patent, ochranná známka, nebo autorská práva, a tak se vyhnul licenčnímu poplatku, který by měl porušovatel platit za jeho použití. Tato metoda osvobození od licenčních poplatků používá sazby licenčních poplatků, které jsou založeny na transakcích na trhu nebo interpolacích údajů O licenčních poplatcích, a používá prognózu skutečných nebo předpokládaných příjmů porušovatele jako tok příjmů, na který se licenční poplatky vztahují.

konkrétně při použití přístupu osvobození od licenčních poplatků je současná hodnota budoucích nebo minulých licenčních toků měřítkem škod. Předpokládá se samozřejmě, že aktiva by musela být licencována, aby je mohla používat. Tato metoda určuje, jaké by byly náklady na tuto hypotetickou licenci, měřeno licenčními toky. Proto zahrnuje buď projekci budoucích příjmů nebo minulých příjmů porušovatelů a spoléhá se na srovnatelné údaje o sazbě licenčních poplatků.

obvykle se jako zdroj pro sazbu licenčních poplatků ve výpočtu používají data ze srovnatelných licenčních smluv marketplace. Je však třeba poznamenat, že neexistuje žádná taková věc jako přesná tržní srovnatelná sazba licenčních poplatků. Každý z nich je jiný a odráží jedinečné duševní vlastnictví, za které je sazba účtována. Zahrnutí těchto tržních informací však zvyšuje důvěryhodnost analýzy škod. S přístupem k příjmům i úlevou od přístupu k licenčním poplatkům mohou být výsledky pravidelně revidovány pro aktualizace podle potřeby.

poznámka k opatrnosti: ačkoli se metoda osvobození od licenčních poplatků používá již mnoho let, v posledním desetiletí se podle našeho názoru stala do určité míry zneužívána a zneužívána. Příliš mnoho ocenění se provádí pomocí licenčních sazeb, které přesně neodrážejí trh.

Ostatní oceňovací přístupy

tato část se zabývá některými alternativními metodami oceňování. Některé z těchto alternativních metod jsou permutace tradičních metod, zatímco, na druhé straně, jiné z nich jsou zcela nové přístupy k otázkám a otázkám oceňování velmi složitých aktiv. Každý je zpracován velmi stručně a je určen jako shrnutí pro čtenáře.

některé z níže uvedených alternativ jsou specifické pro určitý typ duševního vlastnictví nebo nehmotného majetku. Dobrým příkladem je přístup technologického faktoru. Tento přístup se používá především k analýze silných stránek technologie nebo patentů v rané fázi, a příležitostně obchodní tajemství. Jeho metodika do jisté míry odráží analýzu relativní síly, která jde do stanovení licenčních poplatků v přístupu k osvobození od licenčních poplatků.

protože analýza a oceňování duševního vlastnictví je vyvíjející se proces a relativně nová oblast disciplíny—ne více než dvě desetiletí stará— metodiky se nadále zdokonalují a rozšiřují. Proto lze očekávat probíhající změny, úpravy, zdokonalení a vývoj technik oceňování duševního vlastnictví a nehmotného majetku.

metodika rovnice hodnoty značky

metodika rovnice hodnoty značky (BVEQ™) je založena na předpokladu, že při oceňování duševního vlastnictví může být zapojeno více než jedno aktivum. V této metodice se vypočítá základní hodnota ochranné známky a každé z jednotlivých dalších aktiv připojených ke klíčovému aktivu má své hodnoty vypočteny. Proto se součet základní hodnoty značky plus přírůstkových aktiv stává celkovou hodnotou značky. Vyjádřeno v rovnici je následující:

BVE Q 5 CBV 1 IVE 1 1 IVE 2 … IVE n

technika konkurenční výhody

technika konkurenční výhody se nejlépe používá, pokud má subjektová společnost komplexní portfolio duševního vlastnictví. Konkurenční výhodu lze někdy kvantifikovat na základě podílu na trhu, růstu trhu, vyšších konkurenčních cen nebo jiných referenčních hodnot. Zatímco jednotlivé části duševního vlastnictví v rámci celkového portfolia společnosti může být obtížné měřit, tento přístup umožňuje odhadnout hodnotu celého portfolia, jak se používá v jedné nebo více obchodních jednotkách společnosti.

pojem relativní přírůstkové hodnoty

pojem relativní přírůstkové hodnoty funguje, když se člověk snaží reprezentovat určité procento hodnoty jednotlivého aktiva, které je spojeno s větším portfoliem ochranných známek nebo patentů. Pokud má například základní ochranná známka nebo značka hodnotu 100 milionů dolarů a název domény s ní spojený generuje 10 procent výnosů,pak lze pro název domény přidělit relativní hodnotu 10 procent z celkového počtu nebo 10 milionů dolarů.

Decremental cost Savings Valuation

Decremental cost savings valuation kvantifikuje pokles úrovně nákladů, které zažívá vlastník/provozovatel duševního vlastnictví. Pokud vlastník duševního vlastnictví může ve skutečnosti kvantifikovat nižší úroveň kapitálu nebo provozních nákladů spojených přímo s vlastnictvím duševního vlastnictví; pak tyto nižší náklady mohou být přímým měřením hodnoty konkrétního duševního vlastnictví.

enterprise value Enhancement

Enterprise value enhancement souvisí s tradičním přístupem metody příjmu k oceňování duševního vlastnictví. Analytik oceňování stanoví hodnotu celkové hodnoty obchodního podniku vlastníka duševního vlastnictví v důsledku vlastnictví duševního vlastnictví a poté ji porovná s hodnotou obchodního podniku, pokud vlastník ve skutečnosti neměl nebo neovládal duševní vlastnictví nebo jej nemohl použít ve svém obchodním podniku. Hodnota duševního vlastnictví by pak byla rozdílem mezi celkovou hodnotou podnikatelského podniku a podnikovým podnikem vypočteným bez duševního vlastnictví.